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       概述：2023年上半年白刚玉市场在经过一段时间的平稳期后开始处于低迷态势，受下游需求清淡影响，白刚玉市场供需错配矛盾加剧，加之原料氧化铝价格持续震荡走低，白刚玉缺乏价格支撑。进入下半年，原料氧化铝期货上市，市场信心有所提振，给白刚玉提供了一定的成本支撑，但供需矛盾仍是制约白刚玉价格的主要因素，若原料价格无明显上涨，白刚玉市场大概率将稳中偏弱运行。

       一、2023上半年市场回顾、

       （一）2023上半年价格走势回顾

       1、国内白刚玉价格走势分析2023年第一季度白刚玉价格在小幅上涨50元/吨后开始稳定运行，第二季度白刚玉价格开始震荡下行，但价格浮动有限。截至6月末，山东市场白刚玉段砂主流报价4400元/吨，价格较年初下降100元/吨，以上为出厂含税价格。

       2、成本利润分析原料方面，工业氧化铝价格第一季度先涨后稳，第二季度价格持续小幅下降，直到6月中下旬价格开始稳定。以山东氧化铝现货为例，1-3月氧化铝价格从2900元/吨上涨到2925元/吨，4月初氧化铝价格开始下降，到6月中旬随着氧化铝期货上市消息的传来，氧化铝价格止跌企稳。截至6月末，山东氧化铝现货价格2790元/吨，较年初下降110元/吨。随着氧化铝价格的稳定，白刚玉市场也逐步回归理性，企业报价开始企稳，白刚玉利润有向好趋势。

       （二）2023上半年供需走势分析

       1、供应方面2023年上半年，白刚玉市场供应充足。据Mysteel调研了解，2023年1-6月份白刚玉窑炉开工率相对稳定，截至6月末，国内207台白刚玉冶炼炉有121台在产，整体开工率为58.62%

       2、需求方面2023年上半年，白刚玉市场需求疲软。从粗钢产量来看，第一季度全国粗钢产量小幅上涨，第二季度全国粗钢产量开始下降，传导到终端市场，耐材整体消耗减少，白刚玉国内市场需求表现平淡。

       3、出口方面2023年上半年白刚玉出口业务整体表现一般。1-4月中国刚玉出口量明显不及去年同期水平，直到5月份刚玉出口量开始出现明显增加，刚玉出口业务出现回暖迹象。

       综合来看，2023上半年白刚玉市场处于供强虚弱状态，加之原料价格偏弱，白刚玉缺乏价格支撑，整体市场偏弱运行。         二、2023年下半年市场展望

       （一）2023下半年供需格局展望

       1、供应方面2023年下半年白刚玉市场供应依旧充足。虽然进去秋冬季错峰生产已成惯例，各地窑炉或有关停情况，但目前各企业库存充足，在采暖季来临之前企业也都备有足够库存，因而白刚玉供应过剩局面短期内难以缓解。

       2、需求方面从当前来看，2023年下半年国内钢材市场仍旧处于弱势局面，秋冬季国内高炉检修也将增加，国内耐材需求难以提振，但刚玉国外出口业务有所回暖，因而下半年刚玉市场整体需求仍有期待。

       （二）2023年下半年价格行情展望

       按照往年惯例，秋冬季节限产会导致国内白刚玉整体需求疲软，国内白刚玉窑炉开工率也会出现小幅震荡，但目前白刚玉市场产能过剩严重，短期内不会出现白刚玉供应紧张情况，因而白刚玉供需错配矛盾难以缓解。而原料方面，6月底氧化铝期货上市，市场信心提振，氧化铝价格止跌企稳，后期具有上涨空间。预计下半年白刚玉市场稳中整理运行。