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       从近期相继出炉的半年报看，机床行业上市公司运营形势出现分化，一些颇具特色的小巨人企业在萧条的环境中仍维持了稳健增长，相对而言，倒是沈阳机床、秦川发展这样的龙头企业比较困难。

       统计数据显示，中国机床工具新增订单连续负增长，其中低端产品的需求明显减少。但另一方面，用于满足中高端市场的机床工具产品进口额却高企不下，这表明我国机床工具企业的产品结构与市场需求不相适应的矛盾更加突出。贸易逆差的持续存在说明国内高端机床被进口产品垄断的情况进一步恶化，而众多海外机床工具巨头由高端产品市场向中端市场进军，亦抢夺了中国机床的传统市场。

       沈阳机床：受累需求下滑

       沈阳机床发布半年报称，公司上半年实现营业收入37.28亿，同比下降11.28%；归属于上市公司股东净利润1025.35万，同比下降80.75%，公司加权平均净资产收益率仅仅为0.48%。

       对于业绩下滑，公司称，由于受国内外宏观经济不景气，下游行业投资需求不足影响，公司主导产品市场需求仍处于下滑态势，公司收入与利润出现较大幅度下降。

       数据显示，公司主营产品数控机床、普通镗床、普通钻床上半年营收都不同程度出现了下降，下降幅度均超过了5%，尤其是普通镗床，下降幅度高达40.47%，不过公司表示，6月末在手合同8.7亿元，上半年新增订货合同39.3亿元。

       上半年，该公司管理费用出现了明显的变化，公司管理费用从上期4.34亿下降至本期的2.92亿元，下降幅度32.64%，节省开支1.42亿元，这笔资金为公司上半年盈利奠定了基础，沈阳机床称，公司转型升级，对管理费用进行了有效的控制。

       秦川发展：重组求脱困

       秦川发展半年报显示，今年上半年，该公司营业收入621121040元，同比降低7.18%；归属于上市公司股东的净利润-3642265.45元，同比降低143.74%。

       该公司董事会分析，2012年，受经济大环境影响，下游产业投资需求不足，公司主导产品市场需求骤减，遭遇急剧下滑态势。从同行业的沈阳机床去年的年报中也可以看到类似的叙述：2012年，全球经济持续动荡，宏观环境错综复杂，行业竞争加剧。受宏观经济增速放缓等因素影响，2012年国内金属切削机床市场需求萎缩，全行业呈现较大幅度下滑态势。

       到2013年年中，机床行业的下滑态势仍未止住。根据海关数据，2013年5月，我国进口金属加工机床6604台，进口额74423.8万美元，同比分别下降81.55%和35.80%；同期我国出口金属加工机床69万台，出口额24488.80万美元，分别同比下降13.75%和9.19%。

       另一方面，秦川发展重组备受瞩目。而其进展从一个小公告就可以看出端倪来。秦川发展日前公告称，2013年第一次债券持有人会议审议通过《关于变更13秦川债担保措施的议案》。会议通过表决，同意公司正在实施的发行股份购买资产及吸收合并秦川集团并募集配套资金暨关联交易的重大资产。

       秦川发展重组行为在获得中国证监会核准实施时，免除秦川集团为“13秦川债”提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。但若上述重大资产重组行为未获得中国证监会核准实施，秦川集团为“13秦川债”提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保将继续有效。

       市场人士认为，从该公告可以看出，秦川集团整体上市步伐已经加快，备受关注的秦川发展资产重组事宜被证监会核准的可能性很大。

       华东数控：定增还贷

       华东数控半年报显示，上半年巨亏2917.7万元，亏损幅度继续扩大。同时，公司仅长期借款和短期借款金额合计就达9.3亿元，上半年仅利息支出2697.2万元。

       巨大的财务压力下，公司启动定增方案，拟从股票市场融资以缓解债务压力。公司近日公告称，定增预案已获证监会核准，拟募集资金不超过3.2亿元，扣除手续费后全部用于偿还银行贷款。

        早在今年3月1日，华东数控公布定增预案，拟向大连高金科技发展有限公司以6.40元价格，定向发行股票5000万股，募集资金不超过3.2亿元，扣除手续费后全部用于偿还银行贷款。

       值得注意的是，此次定增并不单纯，还有“附加条件”。定增完成后，华东科技进行资产重组是大概率事件。因为，根据定增预案中的“未来重组”计划，本次发行完成后36个月内，高金科技拟将旗下公司数控股份的机床制造业务相关股权或资产出售给华东数控，方式包括认购华东数控非公开发行股票的方式。若未来重组完成，华东数控实际控制人将可能发生变更。

       广陆数测：整体需求平稳

       广陆数测发布公告称，今年上半年公司实现营业收入8840.65万元，同比下降1.44%，但利润同比增长10.08%。

       广陆数测在营业收入下降的同时，利润却实现同比增长，是否是该公司的产品结构得到了优化，较高附加值产品比例增加？

       “该公司主要经营数显量具量仪的生产及销售，其中数显尺、指示表是公司收入的主要来源。总体而言，公司经营情况良好，整体需求平稳。”业内人士表示，该公司今年上半年营收同比下降，一方面是国内经济疲软所致；另一方面，上半年人民币持续升值，对公司的出口销售也有一定影响。在总收入下降的同时，利润仍然在增长，应为费用成本的控制所致。

       广陆数测在净资产收益率、净利润增长率都低于行业水平的情况下，资产负债率保持较低水平是好的，因为负债是把双刃剑。只有在能提高利润增长点的时候，提高负债才能起到正能量的作用，否则只会增加企业的债务压力，侵蚀更多的利润。

       近几年来，国内检测、分析等科学仪器销量增速能保持在20%以上的，更多的是涉及食品安全领域方面的仪器。广陆数测主要收入来源是数显尺、指示表，难分享到这块“大蛋糕”。但是，工业数显仪器有望借力海洋经济发展的东风，广陆数测在这一领域应会有一番作为。