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郑棉期货15日继续震荡整理，到收盘时近月1109合约每吨下跌110元，跌幅0.51%，收报在每吨21590元。主力1201合约收盘报每吨21520元，较昨天结算价下跌了205元，跌幅0.94%。目前现货市场疲软的状况尚未改变，继续偏空思路操作。

    7月15日上午，山东滨州某大型纺企继续下调四级皮棉采购价，下调幅度500元/吨，调整后429级为19500元/吨，427级为19100元/吨，三级花未正式对外报价，依旧采取按质定价，之前的平均价格在每吨22000元。

    15日全国棉花交易市场的现货1109合同价格收报在每吨20530元，较期货1109合约收盘价低了1060元。国际棉花进口价格也低于国内期货价格，美棉12月合约的盘面价格若折合人民币价格为每吨19000元左右。这样的价差关系显示，国内期货价格仍有下跌空间。

    下游棉纱方面，价格仍然处于下跌行情之中，浙江市场32支纯棉纱报价29000-30500元/吨，40支纯棉纱报30000-31800元/吨。32s精梳36000元/吨，40s精梳37000元/吨。

    根据美国农业部公布的7月份的棉花供需报告，预期2011/12年度全球棉花产量2681.5万吨，相比上月调增13.3万吨。其中美国产量348.4万吨，较上月调减了21.8万吨；中国、印度和巴基斯坦棉花产量未做调整。预计全球消费2541.9万吨，调减了47.9万吨，主要调减的是中国和印度消费量，预计中国和印度消费分别为1012.4万吨、457.2万吨，前者调减21.8万吨，后者减少10.9万吨。预期全球期末库存增加到1110.4万吨，调增了59.9万吨。全球期末库存消费比预计为43.68%，高于2009/10年度和2010/11年度。

    综合看来，下年度棉花供求关系将有较大改善，投资者继续偏空思路操作。