涂附磨具网

        产品涨价推升盈利

　　实际上，进入三季度以来，工业企业的利润增长与主营业务收入增长出现了明显的背离：7、8、9三个月，工业企业的累计利润增速分别为21.2%、21.6%、22.8%，而主营业务收入的增速却分别是13.1%、12.7%和12.5%。这说明尽管企业利润有所好转，但实际市场需求未必乐观。

　　兴业证券宏观分析师王涵指出，此次盈利反弹的一个重要原因是，环保限产力度不断提升，以及由此而来的工业品价格大范围上涨。他表示，去年在供给侧结构性改革的限产下，工业企业盈利改善同样受产品涨价推升明显，这与今年三季度的盈利改善比较类似。

　　“5月以来的PPI虽然逐渐企稳反弹，但企业收入增速仍是下行趋势，这反映在产品价格上涨的同时，企业实际销售增速反而是在回落的。”王涵说。

　　他认为，这一现象背后可以揭示出三季度盈利反弹的深层逻辑已和去年的情况不同：一方面，需求端看，去年受地产、汽车、基建等需求支撑，叠加企业补库存周期启动，工业企业面临的需求整体平稳，甚至有所改善，使得收入和盈利同步上升。另一方面，相比去年限产集中于钢铁、煤炭等过剩产能行业，今年的环保限产范围明显更广，使得供给端收缩的幅度更大。

　　中国社科院工业经济研究所副研究员江飞涛接受21世纪经济报道记者采访时同样指出，本轮企业盈利的好转主要原因在于价格上涨，而价格上涨并非由于下游消费需求的改善，而是在去产能背景下，叠加更为严厉的环保停产限产措施带来的供给收缩。

　　郑立新在发布会上也表示，工信部注意到环保部门在严格地执行《环保法》，在一些地区对污染环境的企业实施了依法关停，各个地区的工业主管部门也在积极配合环保部门做好这方面的工作。

　　郑立新表示，实施更加严格的环保政策，是加大生态保护力度、加强生态文明建设的一个重要举措，严格的环保政策对生产工艺落后、排放不达标的企业进行了关停，从长远看，是对生态环境的重大保护；同时也能倒逼企业更加重视绿色发展，实现整个工业的可持续发展。

　　煤炭开采和洗选业利润大增

　　郑立新表示，对于工业企业的利润好转，工业供给侧结构性改革发挥了根本性、决定性的作用。他表示，2017年前三季度，钢铁去产能已完成预定的目标任务，依法取缔“地条钢”任务也按期完成，全年目标有望超额完成。同时，电解铝、水泥、平板玻璃等行业化解过剩产能也在持续推进之中。

　　将时间轴拉长可以发现，今年以来，利润增长幅度最大的行业都是与去产能相关的行业。1-9月份，采矿业实现利润总额3692亿元，同比增长4.7倍；具体行业中，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长7.2倍，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.2倍。

　　乔宝华表示，党的十九大报告将“深化供给侧结构性改革”列为“建设现代化经济体系”的首要任务，相信未来仍将坚定不移地继续推进去产能。

　　伴随着去产能带来的价格上涨，企业亏损面明显减小。1-9月份，规模以上工业企业中，亏损企业个数同比减少3.4%；亏损企业亏损总额同比下降18.1%。

　　降成本方面，前三季度，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.9元，同比降低0.5元；其中，每百元主营业务收入中的成本为85.56元，同比降低0.23元；每百元主营业务收入中的费用为7.34元，同比降低0.27元。1-9月份，工业企业主营业务收入利润率为6.17%，同比提高了0.51个百分点。

　　与此同时，新旧动能切换的过程中，工业的结构也正不断地发生着积极的变化。高技术制造业、工业战略性新兴产业增长迅速。