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       一、行情概述

       2023年10月，山西地区氧化铝市场价格继续延续上涨势头，十一长假过后，山西地球继续落实3000元/吨及以上价位现货成交，且去向为电解铝企业而非前期高价成交的去期货交割库的订单。后期西南地区、山东地区多个氧化铝企业小规模减产焙烧，西南地区氧化铝供应持续偏紧，广西价格走高，山西价格高位持稳在3000-3060元/吨。

       二、后市分析

       预测后续矿石紧张问题将继续影响山西地区氧化铝企业生产，近期地方政府相关部门责令吕梁地区相关矿石停产，预计将影响某铝企在山西100万吨氧化铝复产计划落实，也对企业氧化铝企业矿石供应造成一定影响。

       11月中旬开始第一批氧化铝期货仓单开始交割，目前新疆地区交割库有9万余吨注册仓单可供交割，其余地区交割库存可交割氧化铝可以忽略不计。期货交割将增加新疆地区氧化铝供应，平抑部分新疆地区氧化铝现货需求，对价格上涨有一定平抑作用。但其他地区电解铝企业现货需求依旧需要现货议价采购。

       四季度因环保原因造成的氧化铝焙烧减产开始增多，尤其是对山东、河北地区大气污染相应要求更高，氧化铝生产存在被环保政策影响的可能性，也存在冬季极端天气对氧化铝物流的影响，叠加蒙东地区白音华电解铝项目20万吨产能投产，山东、河北地区氧化铝可能出现供应偏紧，带动全北方氧化铝供应紧张的情况。

       预计11月山西地区氧化铝市场价格继续维持强势，但经历一周的价格僵持之后，同时月中受氧化铝期货交割影响，价格涨幅难以扩大，走势僵持为主，预计11月山西地区氧化铝现货价格3000-3100元/吨价格区间运行。