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“不少棉花企业因为收购资金短缺，影响了收购了进度，导致企业经营出现了严重问题。”山东一家棉花购销企业的负责人表示。

　　从一些地方的棉花协会了解到，由于缺乏流动资金，不少棉花购销企业已经错过了2010年最佳的采购时机。业内观察人士认为，“棉花收购加工企业普遍存在抗市场风险能力差、收购期资金需求巨大、财务管理不规范、控制机制不健全、无有效的资产抵押、信息不对称等问题，由于当前的融资体制尚未革新，金融机构的信贷观念一时难以改变，很难满足棉花企业"急、频、特、短"的现实需求”。棉企融资渠道相当狭窄

　　每年年初，是银行“冲贷款”时间，不少商业银行已将2011年信贷额度陆续下发到各分支行。2011伊始，国内信贷环境开始紧缩，对银行的监管也变得更为严厉。在额度紧张的情况下，许多中小银行唯有通过信贷风险进行评估：谁给的利息高，贷款就给谁。因此有业内人士担心，非暴利行业的棉花企业在2011年融资将会越来越难。棉花企业获得资金的渠道相当狭窄，在贷款方面，一般只能从农发行取得收购资金，而与其他金融机构的交往很少，往往带来的是资金短缺的结果。

　　与金融机构交往少，并不是棉花企业所期待的或有意为之。业内人士称，很多企业都想和各大银行保持良好的合作关系，但由于自身可抵押的固定资产非常有限，融资往往“碰壁”，棉企也就逐渐打消了从商业银行贷款的念头，默默承受着棉花收购高峰期巨大的资金压力。

　　与此同时，在棉花流通领域，原本的农发行政策性贷款正在由无偿向有偿、有政策向商业转变，许多棉花购销企业短缺资金，错过了采购棉花的最佳时机。当前，我国棉花企业之间的联保贷款仍然很难实现，要想采用担保方式进行贷款，必须寻求专业担保公司的支持。然而，专业担保公司对棉花产业链融资这一块的重视程度远远不够，目前很少有专业担保机构进入这一领域。 专业担保公司选择“不进入”，一方面有其自身业务发展规划的原因，最重要的还在于缺乏担保平台。由于信息不对称的存在以及棉价的不稳定，担保公司往往认为棉花收购风险很高，导致进入这一领域的兴趣骤减。

　　“钱荒”令行业风险大增

　　行业不同，其生产经营的规律是很不一样的。“与一般生产性企业相比，棉花企业有其特殊性，主要在于固定资产投资与流动资金相差太大，流动资金的占有量要远远大于固定投资。”湖南一家知名棉花购销企业的老总这样分析。

　　除此之外，银行等金融机构往往对棉花收购加工企业等中小企业应用贷款审查流程较长的程序。对棉花企业而言，银行贷款一般为短期贷款，银行因其期限短、责任追究压力大、风险暴露快对其有着明显的“抵贷”情绪。同时由于政府渗透不够，中小企业信用体系尚未建立，棉花企业直接融资渠道严重缺乏。

　　资金的不足，不仅让棉企陷入“钱荒”的困境，也令整个行业的风险系数大增。此外，高水平的利率也让增大了企业运营的风险。一项调查显示，58%的企业认为银行贷款的利率偏高，无法承受。其中，50%的企业认为其可以承受的贷款利率水平应在基准利率上浮10%以内，33%的企业认为应在10%-30%。在如此高利率的水平之上，再加上贷款抵押和担保的费用，融资成本至少可达到15%以上高昂的融资成本不仅让棉花企业望而却步，也大大增加了企业的财务风险。

　　银企融资合作亟待创新

　　棉花购销和生产企业是纺织经济的重要组成部分，许多地方依赖这些企业经济开始不断发展壮大。然而，拓宽融资渠道成了企业的当务之急。如何建立行之有效的融资模式呢？

　　2010年的12月31日，湖北省棉花协会组织召开了专题见面会，邀请银行、担保公司以及棉花企业的有关负责人共座一堂，探讨方法和思路，以便于找到融资的新途径，实现大金融与棉花企业的成功对接。某些担保公司也在这一合作模式里看到了巨大市场空间，尝到了甜头，并将为棉花收购加工企业提供贷款咨询和贷款服务列为优先业务领域。然而，虽然一些棉花企业参加了多次“银企对接会”，已经对国家宏观货币政策及商业银行中小企业放贷政策有了初步了解，但是由于贷款审批手续繁琐，审批时间过长的缘故，往往导致棉花企业错过最佳商家，影响了企业经营。

　　“各类商业银行应不断推出适合中小企业特点的金融产品，通过创新服务手段以加强对它们的信贷支持。”专家指出。一是设立客户部作为中小企业金融服务的专业部门，专司中小企业评级授信、贷前调查、信贷咨询、理财，建立企业信息库；二是改进内部管理体制，建立专门为中小企业信贷服务的授权授信机制，在有效防范风险的前提下简化操作环节，缩短审批时间，提高服务效率。三是转变信贷营销方式，积极推行中小企业先期介入跟进制，对未建立信贷关系的中小企业，指派客户经理主动深入了解他们的信贷需求，开展信用评级授信，建立动态的信息档案；四是专门设计中小企业信贷审批流程，推行流程环节上的限时办结制，提高了贷款审批效率。

　　政府牵头 市场运作

　　从2002年，我国开始在全国范围内探索推广棉花交易仓单质押模式，这种模式是由具有棉花资源的有关企业将棉花放到交易市场的指定仓库，经过公证检验后，仓库举出仓单，由交易市场向银行进行质押，银行按市场价格的一定比例发放贷款。待棉花上市交易、买方付清货款后，交易市场则向银行还贷赎回仓单，并将余款扣除必要费用后返还客户。

　　目前，这一模式部分解决了棉花企业在收购旺季资金紧缺的问题，由于是完全的商业化运作，因此参与主体都属于利益驱动。对于银行而言，通过风险低、贷款回收快的方式进入棉花流动领域，有利于打造新的赢利增长点。“可以建立政府主导的中小企业融资担保体系，通过对有关资源的整合，建立一系列的非营利性担保机构。”专家指出。

　　2010年9月，天津市棉花协会就在天津市政府金融服务办公室和发改委的支持下，其推荐的3家中小型棉花企业获得大连银行天津分行3200万元集合性贷款。集合性贷款采取“政府牵头、企业自愿、集合发行、分别负债、统一担保、统一组织、市场运作”的运作方式，具体分为集合理财、集合信托、集合贷款三种模式。这种“集合性债权融资模式”为解决长期制约棉花企业的融资问题，开了一个好头。

　　2010年5月13日，国务院下发了《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(简称“新36条”)。“新36条”明确提出，将进一步拓宽民间投资的领域和范围，鼓励和引导民间资本进入金融服务等领域。支持民间资本以入股方式参与现有商业银行的增资扩股，参与农村信用社、城市信用社改制，鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构，支持民间资本发起设立信用担保公司，鼓励民间资本发起设立金融中介服务机构，参与证券、保险等金融机构的改组改制。

　　“新36条”是改革开放以来中国出台的第一份专门针对民间投资发展、管理和调控方面的综合性政策文件，对于引导和鼓励民间投资具有重要的意义，“新36条”的落实，将为民间资本在棉花企业融资担保领域营造更为广阔的市场空间。

　　出处:《中国纤检》杂志