您好 欢迎来到中国涂附磨具网  | 免费注册
手机资讯手机资讯
官方微信官方微信

纸浆期价涨势汹汹 基本面咋样

关键词 纸浆|2019-01-10 09:17:03|涂附新闻|来源 和讯网
摘要 2018年纸浆期货上市之后一路下跌,供需不平衡是主要推手。笔者认为2019年上半年浆价将延续弱势。  下游市场需求疲软  针叶浆的上游是木材和木片。当前CME木材依旧是呈现远月贴水...

       2018年纸浆期货上市之后一路下跌,供需不平衡是主要推手。笔者认为2019年上半年浆价将延续弱势。

  下游市场需求疲软

  针叶浆的上游是木材和木片。当前CME木材依旧是呈现远月贴水结构,说明木材需求疲软。木材价格的回落给予浆厂相对较高的利润。数据显示,2018年纸浆出运量依旧处于历史高位,其中针叶浆出运量处于一个较中性位置,略不及2017年的出运高峰。国内的木浆进口量与往年相比,处于历史高位。虽然针叶浆进口量有逐月下滑的趋势,但阔叶浆进口量一直处于高位,国内整体木浆进口量居高不下。

  而造纸产业产量整体低迷。2018年纸及机制纸(包含以废纸作为原料的纸种产量)月度产量一路下滑,至11月造纸产量相比2017年同期已经减少了842万吨,同比减少7.2%。由于纸价下跌幅度大于浆价,在浆纸齐跌行情中,纸厂并没有享受到原材料下跌所带来的成本优势,反而承受着利润下滑的压力。而即使浆纸价格逐渐稳定,上游纸厂因为利润下跌甚至亏损,也很难在短时间内做出释放产量的举措。

  目前青岛、常熟两个港口的木浆库存量均创出历史新高。纸浆期货上市后一路下跌,这导致纸厂在目前阶段选择按需采购,不会多备库存,以防止原材料和成品价格下跌带来的损失。春节临近,如果纸厂选择提早停工,那么港口的木浆库存压力会继续增大。当前针叶浆价格的下跌速度略快于阔叶浆,而当针叶和阔叶价差逼近时,纸厂会选择多备针叶浆,这可能刺激针叶浆的消耗量。

  浆厂纸厂利润均下滑

  当前,纸浆产业链上中下游都在承受着亏损。因为浆价下跌,上游浆厂虽然利润一直处于高位,但终究会压缩;中游贸易商遭遇着内外价差的倒挂,进口亏损;下游纸厂(除生活用纸外)因浆纸价格齐跌,且纸价跌幅大于浆价,利润也在快速下滑。

  短期内纸厂有意愿提早停产,以减少价格波动带来的亏损。如果纸厂检修提前,那么港口库存将难以去化,浆价会继续回落。中期来看,纸厂的补库时间是一个关键点,在一定时间内将刺激浆价反弹。目前纸浆市场供大于需,而打破这种不平衡格局需要减少供给或者刺激消费。

  根据浆厂的报告,为了满足下游客户订单需求,不能因为利润等因素快速调整产量,所以针叶浆减产短期内不会明显。同时,国外需求量在2018年也有所下滑。从欧洲港口木浆库存数量可以看出,目前欧洲地区没有能力消化多余的木浆,库存量为5年新高。因此,供给端过剩压力将持续存在,木浆价格将继续下跌,直至供给减少或需求回暖。

  ① 凡本网注明"来源:中国涂附磨具网"的所有作品,均为河南远发信息技术有限公司合法拥有版权或有权使用的作品,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明"来源:中国涂附磨具网"。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
② 凡本网注明"来源:XXX(非中国涂附磨具网)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
③ 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
※ 联系电话:0371-67667020

延伸推荐

春节前市场情绪回暖 纸浆价格低位反弹

元旦后,纸浆期货价格持续上涨,1906合约周五收于5324元/吨,较上市低点4916元/吨已反弹408元。现货涨幅小于期货,山东地区银星成交均价在560...

日期 2019-01-14   涂附新闻

纸浆短期或偏震荡

1月7日,合约高开后维持震荡,降准利好仍然影响盘面走势,但经历前期反弹后,目前SP1906继续上行动能不足。正值杭州富阳纸厂狂发白板纸涨价函之际,2019年1月3日,荥阳市鑫隆达纸...

日期 2019-01-08   涂附新闻

进口纸浆价格高位增长 纸厂破局纷纷海外建厂

外废作为我国主要的造纸原材料之一,受环保新政影响,今年以来,进口量急剧减少。这也使得我国纸浆进口受到较大影响,面对进口量持续增加及价格高位增长的困境,纸...

日期 2018-12-18   涂附新闻

基本面利空 纸浆价格实现理性回归

11月27日,纸浆期货在上海期货交易所挂盘上市,基本面偏弱格局使得纸浆期货价格快速下行。需求走弱叠加库存压力期货交易是对远期交割商品的一种合约交易,实际上就是综合反映供求双方对未来...

日期 2018-12-17   涂附新闻

造纸产业链陷入困境 纸浆期货能否逆市反弹

纸浆期货自上市以来大幅走低,目前主力合约报价4978元/吨,相比现货市场主流银星报价5800元/吨,贴水幅度达到822元/吨。从基本面来看,纸浆价格上方压力较大,但过大的基差会抑制...

日期 2018-12-10   涂附新闻

纸浆期货登场 造纸行业获益

纸浆期货的推出,可以降低造纸业采购风险,帮助企业优化资源配置,同时客观反映我国及全球纸浆市场供求变化,增强我国浆纸产品的国际影响力和话语权,引导造纸行业平稳健康发展,并为林地流转提...

日期 2018-11-29   宏观经济

纸浆期货首秀跌停背后: 行业定价模式重构

11月27日,国内商品期货市场再添新军,纸浆期货在上海期货交易所(下称“上期所”)上市交易。当日,据上期所公告,纸浆期货共有6个合约参与交易,分别是SP1906、SP1907、SP...

日期 2018-11-28   宏观经济

纸浆期货或成价格稳定器,2、3级厂愿意参与吗?

证监会新闻发言人常德鹏日前表示,证监会已于近日批准上海期货交易所开展纸浆期货交易,合约正式挂牌交易时间为2018年11月26日。交易所公布的资料显示,交易品种为漂白硫酸盐针叶木浆,...

日期 2018-11-01   涂附新闻

美国纸浆加征5%关税对后期浆市走势简析!

国务院关税税则委员会8月3日发布关于对原产于美国的部分进口商品(第二批)加征关税的公告,涉及原产于美国的5,207个税目进口商品,该措施涉及自美国进口贸易额约600亿美元,实施日期...

日期 2018-08-10   涂附新闻

中国决定对美国产各种纸浆、原纸和纸制品加征关税 废...

 已经持续一段时间的中美贸易战又生变化,中国方面逐步反击。8月3日,财政部网站发布了《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品(第二批)加征关...

日期 2018-08-06   涂附新闻
登封市蚂蚁磨料有限公司
一钻商城