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        一、多晶硅金刚线切割需求不减

　　金刚线下游主要应用为光伏和蓝宝石行业,其中光伏行业需求占比超过85%。光伏硅晶片切片中,单晶已在2016年实现金刚线工艺切割的全部替换,而进入2017年以来随着黑硅叠加金刚线技术的不断成熟,金刚线在多晶硅切片领域中的渗透率不断提升,大幅超出市场预期,行业保持高景气度。

　　二、金刚线上市企业三季度财报大增

　　详情见下表：

　　三超新材与岱勒新材因目前市场仍在高速增长，毛利水平总体仍较高，竞争格局也未完全成形，总体上仍将能维持较高的利润率水平。两家的金刚线产销量及市场占有率居国内行业前列，随着金刚线市场的不断增长，产能与营利持续攀升，继续维持高速增长。

　　与上述两家不同，易成新能出现巨额亏损的主要原因是传统客户大幅减少对晶硅片切割刃料的采购，该公司原主营产品销量和单价均出现大幅下滑。不过好消息就是其金刚线制品业务2017年上半年营收7633.73万元，利润4214.24万元，毛利率55.21%。，单看易成新能金刚线营收及利润这一块，仍然契合行业高速增长这一现状。

　　三、供需缺口明显，加码线锯市场

　　当前，金刚线需求仍保持较快增长，供需缺口明显，金刚线企业不断增加产能，扩充生产线，继续加码线锯市场。其中三超新材投资1.25亿元建设年产100万km金刚石线锯项目,加上原有金刚线产能45.82万km/年,总产能有望达到145万km/年；岱勒新材募集资金投资新建年产120万km米电镀金刚石线项目，该项目建成后，金刚石线产能将扩大至200万km/年；易成新能在年产120km树脂金刚线的基础上，筹资新建年产600万km电镀金刚线项目。需要注意的是金刚线单价及毛利率确呈下降趋势，但目前仍保持为较高水平。因此，金刚线行业的利润规模仍将呈上升趋势，金刚线企业的财报仍有很大的上升空间。