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       美国候任总统特朗普(Donald Trump)扬言要对中国产品施加惩罚性关税，这让整个贸易圈惴惴不安。与此同时，中国自身的贸易保护形式──补助和补贴在工业利润中的比重越来越大，可能也只会让紧张气氛进一步升温。　　
       巨额政府补贴在中国公司的营运利润中占据越来越大的比重，国企和私企都是如此，这已不是秘密。根据Wind资讯(Wind Info)的分析，上市非金融公司的利润中有将近14%要归功于政府的支持。而六年前的比例还不足5%。即便是私企（许多都有政府股东），也有11%的利润得益于此。　　
       虽然特朗普的矛头指向人民币汇率，但补贴是政府可用来推低出口产品价格的另一种手段。如果补贴足够大，甚至可以减轻潜在关税上调的负面影响。　　
       政府补贴以多种形式存在，包括全额现金补助、退税、地方政府援助和出口商扶持政策。推动这种扶持需求的是，在中国，当一家公司连续四年亏损时，这家公司将从证券交易所下市。而差不多10%的上市省级国有企业都依靠政府补贴来保持盈利。　　
       蓬勃发展的行业也同样受益。在中国汽车行业，自2010年以来政府补贴每年增长50%。对于主要汽车制造商吉利汽车(Geely)来说，过去五年政府补贴和津贴在毛利润中的占比平均为19%。依靠政府补贴来保持盈利的公司中，前三名都在汽车行业。中国是全球最大汽车市场。　　
       根据清华大学研究员郝瀚与他人合着的一篇论文，在没有政府扶持的情况下，电动车电池生产等关键技术在短期内是不可能投入实际使用的。建造电池的资金中有50%以上来自政府补贴。同时，机械等行业已出现利润大幅增长的情况，虽然近几个月比较基数较低。政府补贴在这些行业占到利润的30%。　　
       政府激励措施并不局限于中国。美国也有税收优惠举措及其他激励措施。全球跨国公司也是最大的受益者之一。许多激励措施通过鼓励消费的计划实现。而中国政府的补贴更多在供应端实施。　　
       英国学者Edward Lee、Martin Walker和Cheng Zeng在2014年的论文中称，中国政府的补贴和扶持政策扭曲了价值，给受补贴者带来了优势。理论上只有拥有好项目的公司才可以获得补贴。而现实是补贴也会帮助弱者。中国山水水泥(China Shanshui Cement)和中国雨润食品(China Yurun Food)曾接受中国政府大量补贴，但这两家公司的子公司今年出现了债务违约。　　
       中国政府曾探讨过改革国家干预方式的问题，以将补贴市场化，更多的对市场机制作出回应，而不再是单纯发放现金。但中国几乎没有谈论过减少国家干预的问题。如果特朗普兑现承诺、更关注美国国内问题，中国政府可能继续以过去同样的方式帮助中国公司，甚至有过之而无不及。