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       临近年底，各地纷纷开始着手明年经济筹划和安排。为适应经济“新常态”的观念转变和较严峻的经济下滑形势，各地已经改掉了以往增长指标层层加码的“惯例”；相反，绝大多数省份在确定明年经济增长目标时更趋谨慎。
　　
　　据统计，截至今年9月30日，无一个省市自治区的经济增速达到全年经济目标。其中与目标最近的是重庆，今年前3季度经济增速为10.8%，距离目标有0.2个百分点。有的省份则差距较大，比如黑龙江今年前3季度实际经济增速与目标差3.3个百分点，只有5.2%。
　　
　　在全国层面，刚刚出炉的PPI连续32个月负增长，CPI持续在2%以下的低位运行，经济下行压力很大。在此背景下，国家发改委一个月内密集批复了16条新建扩建铁路、5个机场，总投资金额近7000亿元。
　　
　　持续关注中国经济走势的人士可能都有印象，今年中央对经济工作的部署，基本上在“必须保证完成目标”和“适应经济新常态”之间来回摆动：当经济指标比较严峻时，强调“发展”多一些；当指标比较稳健有力时，强调改革和结构调整多一些。这种看似“随风倒”的政策取向，实际体现了高层“一手抓改革、一手抓发展”、“行稳致远”的政策主轴，并不矛盾。
　　
　　在剩余的近两个月乃至明年一季度，政策会更偏重哪个方向？我们认为，强调“发展”可能更重一些。
　　
　　从国内形势看，目前CPI低位运行，PPI持续负增长，通胀威胁已经转为通缩威胁。本周四，国家统计局还将公布10月投资、消费和工业增加值等诸多宏观数据。从目前机构预测来看，10月这些数据难有改观。国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良认为，“四季度投资增速仍会继续放缓，且这种趋势会延续至明年，并拖累明年经济继续下滑。”
　　
　　从国际形势看，美国退出QE和大宗商品价格持续暴跌，显示全球经济仍然比较孱弱，回暖尚需时日。这种通缩势必通过一定形式传导到国内。
　　
　　要保持中国经济“行稳致远”，今后适度加大投资仍然是不可或缺的手段。尽管增加货币供应量和扩大投资为管理层和许多经济学家忌惮，但知名经济学家厉以宁认为，中国经济体量已经增大，流通货币也应相应扩大。“当前物价大幅度上涨没有基础，减轻企业融资成本具备条件，这个时候不降低利率，还待何时？”厉以宁的分析有一定合理性。
　　
　　适度扩大投资，除了正在加大力度的铁路、机场、特高压工程等领域外，水利、环保、城镇化等领域也应成为投资重点，一方面可以弥补多年的欠账，一方面使经济不致过分失速。不能谈“投资”色变———特别是在通缩阴影渐显的情况下，及时而有力的投资支持，对保持中国经济这辆“自行车”不倒，至关重要。