涂附磨具网

　　在一个非理论的时代，传统的宏观经济理论指引失去了标准和定律，中国经济必须有自己的主见和主张，最重要的是把经济发展状态调整到正常时期、平常时期，唯有这样,才能冷静理清思路、健全市场，这是唯一出路。

　　特约撰稿：谭雅玲中国外汇投资研究院院长

　　最近，经常有人询问我这些问题：金融危机深度影响下的世界经济格局真的变化了吗？美国的货币政策会失控并导致美国的经济衰退吗？欧元未来的命运是什么？中国的宏观经济到底该怎么走？人民币的创新和高涨适不适合中国？CPI反映的是真实的物价变化吗？

　　其实，我们的感受是最好的答案，比如关于房价的涨跌问题，现在的房价我们买得起吗？我们能够承受得起吗？这些问题的答案就蕴藏着国家调控房价的方向。同样，宏观经济到底怎么走？我们都会有自己的思考。

　　世界经济整体格局未变

　　当前世界经济形势的复杂之处在哪里？我认为是差异太大。我们不能用一个标准衡量市场经济，不能把中国同美国、日本、欧洲完全相提并论，我们应该和发展中国家比，跟新兴市场比较，不能和发达国家相比，因为我们没有资质，没有基础。但我们现在的表现是非理性、极其膨胀的，把我们自己评价得过于高，把别人评价得过于低，所以我们看不到未来的努力方向。

　　世界银行把世界经济界定得很好——发达国家、发展中国家、转轨国家。为什么要做这样的界定？这样的界定带来的市场效果是不一样的，带来的市场责任和能力是不一样的。而大家是在乱谈，短期化指标的乱谈，中国经济增长的速度很快，规模增加得很快，但是中国的人均呢？中国实际的状况呢？我们是很差、很弱的，我们的总量在向上攀升，而人均却在下滑，这就是我们的现状。

　　从这个角度来讲，世界经济整体的格局未变，发达国家依然是有实力的国家，处于主导和垄断地位，发展中国家继续处于协从和模仿的阶段，并不具备实力经济，而只有规模和速度经济，不具备竞争力和挑战力。而且，国家经济发展的差异不是在缩小，反之进一步拉大了。发达国家尽管有诸多危机的概念，但它们的发展高端品质和资质没有任何变化；发展中国家虽然没有危机的定义，但发展的困难甚至艰难远比危机概念国家更复杂。

　　因此，怎样评价中国经济对我们非常重要，别人在捧杀我们，我们自己却不能不理智。

　　那么，世界经济的各个板块又是什么状况？我认为是多变，而且这个“多变”是有差异的，其中核心是美国经济。美国经济到底怎么样？这也是大家议论最多的，我们的舆论导向更多认为美国经济有问题，而且问题很严重，所以受其影响中国经济也不好。美国经济真不好吗？

　　我认为，美国经济的局限在于传统经济，在传统经济上美国有不景气指标，但是在新型高端经济上，美国正在囤积新的优势。美国新经济(310358,基金吧)转型的显著标志之一就是深耕产业革命与技术进步，以大数据、智能制造和无线网络革命为代表的第三次技术变革正在美国酝酿并初见端倪，以苹果为代表的平台经济加速延伸全球市场扩张乃至垄断，美国未来10年将会创造经济增长新引擎的更超级产业体系。尤其是在近年西方所谓金融危机的概念之下，世界传统制造业领域被新兴市场国家超越之后，美国却在进行高端制造业的领先规划，未来的高端制造是美国再工业化战略的核心目标。

　　所以，美国的再工业化与全球的再工业化不是一个层次和水准，美国经济在变稳，它在改良自己，贸易逆差在减少，失业率在降低，产业结构在优化，这是我们看不到、听不到的美国经济，目前的混淆和浑浊不利于真实了解和理解美国经济和世界经济乃至中国经济。

　　同样，即便目前欧洲经济在变坏，但欧洲绝大多数是发达国家、转轨国家，希腊是转轨国家，人均收入两万美元，意大利是发达国家，世界100个垄断品牌里面意大利占1/3。看到这样的数据，我们还会有去救希腊、意大利这样的想法吗？

　　美国的货币政策很诡异

　　9月13日，美联储宣布推出购债计划，每月400亿美元，这意味着美国第三次量化宽松QE3正式推出。

　　对此，我认为，美联储QE3的落地，舆论炒作和价格错落十分明显，但最终实际结果则明显具有美元利益和市场收益主宰的倾斜性——美股高涨、石油上涨、黄金上涨、美元贬值，最有利的利益归宿落位和归结于美国经济和市场。美元独特的资质与身份是这一政策基点的关键。

　　美联储的货币政策看似一国央行常规的货币政策，但是由于美元地位的独特性以及美国经济的特殊性，美国货币政策的基点是全球化，并非本土化的概念那么简单。一方面美国60%的货币供应量在全球各地，其次的40%才是美元国内供应量的需求。另一方面是美元货币供应量是伴随全球市场配置的变化而增量，并不仅仅是因为美国经济本土的问题而扩大。另外，全球金融市场的概念和定义在扩大，原有的黄金市场国际金融的概念已经扩大到石油市场、资源市场、商品市场、农产品市场，这意味着美元过去数量的货币供应量，已经不能满足全球金融市场的需要和供给，因此，美国扩大货币量实质是为实现美元霸权的覆盖率以达到垄断而增加货币发行。同时，美元贬值会增加其跨国公司的市场份额和利润。

　　看清了美国货币政策的意图，又该怎样看待人民币汇率？我想，我们应该敲警钟，人民币贬值的时代来临了。人民币升值了6年，风险规律决定了它必然要贬值，但是现在中国的经济完全不应该让人民币贬值，这个贬值的时间段对中国很不利。中国对外贸易尚没有做好准备，没有运用贬值的时间段回补我们的贸易，而是随行就市，没有自己的定义和主见，所以人民币汇率的把握应该从基础做起，按照经验和规律把握我们的节奏，把握我们的开放。

　　因此，把所有金融改革做实是我们的当务之急，而不是没完没了加快金融改革。

　　比如我们经常讨论的通胀指标CPI，用加息的工具能够控制去年的CPI上涨吗？不能，今年的CPI下来了，但物价下来了吗？显然没有，还涨了。原因就在于，流动性不足的时代需求决定价格，流动性过剩的时代投资决定价格，投机决定价格，所以从年初到现在，中国的CPI下来了，因为投资的情绪下来了，大家不知道往哪投资了，投机的行为停止了。因此，现在的CPI反映的不是需求，而是投资和投机，我们再用加息的工具控制CPI会管用吗？相反会加速投机和投资。

　　所以，我们处在一个非理论的时代，传统的宏观经济理论指引失去了标准和定律，尤其是通胀呈现极其混乱和错综复杂的局面，传统理论指引已经丧失基点，而新理论框架尚未形成。

　　此情此景，中国的经济应该有自己的主见和主张，我们现在最重要的是把状态要调整到正常时期、平常时期，这样我们才能冷静理清思路、健全市场，这是我们发展的唯一出路。