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在郑棉创出新低20340元/吨后,从技术面上显示有反弹需求,但从近几日的走势来看,反弹力度及强度都较弱,仍处于下跌通道中。

　　收储工作将展开,但是否成为支撑仍不确定

　　截至8月18日,中国棉花价格指数(328级)为19058元/吨,较上一日上涨1元/吨,临近收储开启时间,尽管有19800元/吨的收储低价,但未表明是竞价方式还是固定价格方式,即使是固定价格方式,但从历年的收储来看,收储过程中仍下跌的局面也存在。

　　新年度产量和库存增加,消费减少

　　据USDA最近一期报告显示,全球棉花产量为2671.7万吨,较上年度2494.9万吨大幅增加,目前来看,美国已步入新年度,美棉收获面积约970万英亩,预计产量361万吨,中国也即将迎来新棉丰收,目前预计产量为718.5万吨,较上年度664.1万吨大幅增加。

　　相对于产量增加,报告连续第四个月下调了全球棉花消费。根据报告,新年度全球棉花供需过剩164万吨,占全球消费总量的6.5%左右。

　　需求现好转,但难敌丰产现状

　　由于前期棉花上涨过程中企业大量采购棉花,使得年后一直处于去库存阶段,据棉花信息网调查,截至7月底,国内棉花商业库存总量为135万吨,比去年同期120万吨多15万吨。但中国进口采购情况有所好转,据中国海关统计,7月份我国进口棉花15.7万吨,环比增加31%。中国进口出现好转也体现在美棉每周出口上,近几周中国负签约的情况出现转机。除进口外,国内一些企业也出现补库。伴随着需求渐近好转,也将迎来新棉集中上市,目前市场上各地已有新棉零星采摘。

　　棉花中期仍将下跌

　　综合来看,棉花企业仍处于去库存阶段,而新年度马上来临,产量的增加、消费的减少都会对后期走势产生影响,从外围市场及经济环境来看,由于全球经济放缓,特别是美国经济衰退、日本核影响经济衰退及欧盟备受债务危机困扰,而这三个国家是我国纺织品服装出口的主要国家,三个国家经济衰退势必影响到需求,从而影响到我国纺织服装出口,因此中期来看棉花仍有下跌空间。

　　技术上,从棉花连续合约日K线图来看,自2010年10月份以来,截止到2011年6月份已走出了M形态,且突破颈线位置,而通过M形态目标位的测算来看,期棉突破颈线后起码到达的目标位为16280元/吨,中期来看仍有下跌空间。