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近几个月来，环渤海动力煤价格持续走稳，即使有所调整，也只是小幅涨跌，变化不大。笔者预计：即将到来的四月份，煤炭需求将持续看好，铁路维修必然造成资源减少，供不应求，持续稳定的煤炭价格或将迎来今年新一轮上涨期。推动煤价上扬的主要因素有以下几点：

1 煤炭需求持续旺盛，四月份或将迎来用煤高峰

春节过后，沿海地区煤炭需求激增，拉煤船舶大量到港。当然这里面有在月底铁路检修前的抢运因素，但笔者分析：主要原因仍然是需求持续旺盛。以浙江省浙能电厂为例，春节期间，电厂日耗煤数量只有5.4万吨左右；春节过后，随着工厂的陆续复工，工业用电量的增加，日耗上升很快，从2月份下半月开始，电厂日耗上升到10万吨左右，而进入3月份，浙能电厂日耗达到11.7万吨左右，创今年以来最好水平。而华能沿海电厂在今年年初时，电厂日耗为17.5万吨左右，春节期间，降到13万吨左右，而春节过后，恢复到了17万吨水平，但进入3月份，华能电厂日耗上升到19.8万吨左右的高位。另外两个地方电厂：上电、粤电在今年年初时，日耗分别为3.2和5.2万吨左右，而进入3月份，日耗已经上升到4.2和6.9万吨。大部分电厂日耗增加，显示了煤炭需求的好转，加快了电厂库存的消耗，造成可用天数的下降，用户拉煤积极性提高很快。

我国经济持续、快速、健康发展，工农业生产的正常运行，保障房建设等重大建设项目的开始；从二季度开始,北方地区开工率将增加,对钢材的需求也将增加,从而导致对炼焦煤的需求增加等等，将促使煤炭需求激增，沿海甚至内陆一些电厂也增加了拉煤数量，促使沿海煤炭市场持续看好。

2 下游电厂库存并没达到高位，增派船舶拉煤的积极性不减

截至目前，全国重点电厂存煤总量达到5200万吨，存煤可用天数为14天，处于一个不高不低的中位水平。

下游电厂方面，经过持续抢运，下游电厂存煤数量并没有大幅增加。以浙能电厂为例，尽管在北方港口拥有30多块专用场地和多个煤炭泊位，在浙江省沿海地区还建有六横岛储煤基地，以上均为浙能电厂带来良好的存煤条件，但截至目前，浙能电厂存煤251万吨，存煤可用天数为20天；而在今年年初，浙能电厂存煤为203万吨，存煤可用天数为18天，表面看去，浙能加大拉煤力度，存煤数量有所增加，但由于电厂日耗的增加，存煤可用天数增加的并不多，只增加了2 天。而上电和大唐沿海电厂由于前一段时间调进资源不足，存煤数量比年初还要低，目前存煤数量分别为44和63万吨，比年初分别减少了33、17万吨，存煤可用天数分别降低到10.5和9.1天。而粤电、国电沿海电厂、华能沿海电厂存煤数量和可用天数变化不大。总体来看，尽管下游电厂积极拉煤，努力增加库存，但根据电厂存煤情况分析，除浙能存煤数量增加较多以外，其余电厂存煤数量和可用天数增加的并不多。目前，六大电厂存煤总量为896万吨，而在年初时，六大电厂存煤总量为874万吨，总共才增加了22万吨。

综上所述，前一段时间，尽管积极存煤，但电厂库存增加的并不多，拉煤和采购煤炭的积极性犹在，在铁路维修期间仍会增派船舶去北方港口拉煤，势必造成北方港口库存快速下降，煤炭供不应求，煤炭紧张程度加剧，将会促使煤炭价格上调。

3 铁路维修，货源紧张，将促使煤炭紧俏

今年4月1日，铁路将进行每年春季一次的常规检修，为期一个月，每天停电三小时“开天窗”。势必对铁路进车和货源调进带来一定影响。根据以往经验，大秦线维修期间，秦皇岛港方向，每日将减少进车800车左右，影响货源调进6.4万吨，唐山港方面每日会影响进车400车左右，合煤炭3.2万吨。由于煤炭需求仍然看好，拉煤船舶不会减少，因此，北方港口秦皇岛、唐山场存煤炭数量会下降很快。5000、5500大卡的优质煤炭存量会减少很多，会造成码头船等货、港口船等泊位现象发生。下游电厂存煤下降，采购渠道减少，会造成市场煤价格高企。而铁路调进减少，以及买涨不买落的心里，进一步激发电厂拉煤的积极性，经销商也会进一步加大囤煤和待价销售的行为，煤价被抬高，进一步加剧紧张氛围。

日本地震进入重建后,电力需求将会逐渐增加,而核电设施的破坏,对火电的需求将会增加;以上将进一步刺激国际煤价提高。截至3月18日,澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格123.29美元/吨,比采购北方港口煤炭在价格上高出近200元人民币。目前，澳洲煤、欧洲煤价格高企，而蒙古、俄罗斯煤炭价格也处于高位，而唯一能和国内煤炭竞争的只有印尼和越南煤炭，但由于受质量、数量和运距等因素影响，两国煤炭主要仍是满足位于我国偏南部的广东、福建等地区，而华东、山东、辽宁等地电厂对北方港口煤炭的采购仍呈增加态势。截至目前,秦皇岛库存734万吨,广州港库存212万吨,双双呈下降态势。

煤炭海运费价格近期继续大幅上涨,秦皇岛-广州运费85元/吨,秦皇岛-上海运费57元/吨, 同上周运费价格相比，均上涨2元/吨。由于港口库存的下降以及海运费的上调，势必带动市场煤炭价格的走高。