今年十一前后,铁西区的沈一、沈三(数控机床)搬迁完毕,今年年底中捷机床、中捷摇臂钻床搬迁完毕。也就是说,2006 年底,公司四大主机厂都将搬到数控机床产业园。新园区占地75 万平方米,其中厂房48 万平方米,建成后年产能100 亿元,成为全球最大的机床单体生产企业。我们认为,公司通过此次搬迁,将使公司向世界级机床企业迈进。
今年年初至今公司所接订单约50 亿元,其中军工行业的订货量有很大提高。我们认为,在国内的机床企业中,沈阳机床的研发实力是最强的。虽然和国际的先进企业相比,我们的机床设计和制造技术落后10~15 年,但通过构建公司、事业部、技术组的三级研发体系,引进、消化、吸收和合作开发,在数字化设计和制造技术上会有很大进步,十一五开发出当代国际先进水平、具有自主知识产权的产品,满足重点客户的需要,把技术差距时间缩短5 年。
由于公司生产特点,中高档数控机床集中在三、四季度交货,我们预计下半年业绩会好于上半年。预计最近三年主营业务收入同比增长15%、18%和20%,毛利率分别为20%、21%和21%,实现每股收益0.65、0.84 和1.06 元,公司合理股价在14.3~16.2 元之间。维持“强烈推荐”的投资评级。