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事件:最新消息显示,日本强震已导致包括新日铁、JFE、住友金属在内的5家钢厂停产,部分钢厂甚至遭遇"结构性破坏",很可能面临长达半年的停工修缮。受日本地震影响,铁矿石掉期合约价格已经在11日出现明显跌势。

　　根据铁矿石指数机构TSI提供的数据,新加坡交易所4月主力合约当天下跌2%,报收于150美元/吨。(来源于中国证券网)点评:或减少国际钢材供给上千万吨,钢价短期有望反弹本次地震对日本钢厂影响重大,就以上5家钢厂而言,可直接影响日本三大钢厂近3000万吨粗钢产能,其中主要品种为薄板和中厚板。一般来说,钢厂的高炉和转炉在生产过程中发生事故,维修时间至少在六个月,按这一期间计算将累计影响全球钢材供给量为1500万吨。

　　日本是全球第一大钢材出口国,2010年累计出口钢材约4340万吨,占其国内钢材产量近一半,此次地震将严重影响到日本国际市场钢材出口量。除此之外,因原料进口和钢材出口所依赖的港口在本次灾难中出现较大的损害,也将造成因运输不便所引致供给减少的情况。这将使国际钢材供给在近期都将出现阶段性供给不足,对国际钢材价格特别是板材价格影响较为正面,有望使处于调整中的钢市企稳回升。

　　对铁矿和焦炭等原料价格短期影响偏空由于日本钢厂所需原料全部依赖进口,本次地震已经影响到其国内钢铁产能及港口运输,势必对铁矿石和原料需求造成负面影响。若以1500万吨产量估算,大约减少铁矿石需求2250万吨和焦炭需求750万吨,这对于正处于下跌态势中的铁矿石价格影响较为不利。不过,我们认为,这种影响只在短期,在当前国际钢铁产能整体利用率一直偏低的状态下,日本产量减少及国内重建将促进其他国家钢铁产能利用率逐步提升,增加的需求可在一定程度上抵消这一影响。

　　日本灾后重建或大幅提升建材需求从目前来看,日本地震已经对其国内基建和房屋造成了巨大的影响,灾后重建任务艰巨,这将刺激其国内建材需求大幅增长。由于日本钢厂以板材生产居多,且各大钢厂产能影响很大,需求的满足只有靠周边国家的供应。中国作为螺纹钢等建材生产大国,其高等级(新三级及以上)的螺纹钢将受益于此。

　　可关注国内板材及建材类生产企业从历史数据来看,日本主要出口品种为热卷、镀锌板、冷卷、中厚板、焊管、电工钢和不锈钢,这些钢材主要用于汽车、家电和造船等行业,主要出口地为韩国、中国和亚洲其他地区。日本板材出口的减少,可能使国内钢材出口好转,预期中国内板材生产企业面临一定的机遇,建议关注宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、本钢板材和太钢不锈等板材类企业。此外,考虑到日本灾后重建需求方面,可关注新兴铸管、三钢闽光等建材类企业。