【导语】8月环氧树脂市场基本面变化不大,成本端先跌后涨,环氧树脂价格走势先跌后涨,进入9月,行业步入传统需求旺季,需求端预计环比小幅好转,但市场供应面相对充裕,预计9月环氧树脂价格或维持高位,预计9月环氧树脂月均价14850元/吨,华东市场E-51参考运行区间14600-15200元/吨。
8月上旬,伴随双原料同步下行,成本支撑相对不足,下游择低采购,生产企业让利接货,市场价格下跌。截至8月14日收盘,华东地区环氧树脂E-51日均价14650元/吨,较8月1日收盘价14800元/吨下跌150元/吨,跌幅1.01%。8月下半月,原料环氧氯丙烷价格明显走高,成本压力增加,环氧树脂报盘跟涨原料,市场低价货源减少。下游追高意愿不强,多消耗前期原料库存为主,现货补货意向偏低,新单商谈一般。截至8月31日收盘,华东地区环氧树脂E-51日均价14850元/吨,较8月14日收盘价14650元/吨上涨200元/吨,涨幅1.37%。
成本支撑先弱后强,环氧树脂价格贴合成本变动
8月上旬,双原料表现弱势。双酚A市场供需矛盾仍存,局部企业降价出货,8月上旬价格重心下移;环氧氯丙烷市场下游跟进不足,部分企业让利商谈,市场重心亦有下探。成本支撑力度减弱,环氧树脂跟随成本重心走低,截至8月14日,液体环氧树脂理论成本14227元/吨,较8月1日下滑495元/吨。8月下旬,双原料由弱转强。伴随双酚A行业亏损压力不断加重,部分卖盘低价惜售。叠加部分双酚A开工负荷下降及后期检修计划消息支撑,市场心态略有好转,临近月底市场报盘试探小涨,部分中间商及下游工厂适量跟进,双酚A价格跌后反弹; 环氧氯丙烷成本支撑较强,叠加部分工厂停车检修,加剧市场供应紧张的局面,工厂低价惜售,企业报价持续上涨。截至8月31日,液体环氧树脂理论成本14664元/吨,较8月14日下滑437元/吨。整月来看,环氧树脂成本支撑先弱后强,对环氧树脂价格影响较大。
供减需降,基本面偏弱
8月下游风电行业和电子电器行业保持刚需采购,对环氧树脂价格支撑具有强支撑作用,然下游主要涂料行业相关地坪、美缝剂、建筑结构胶等细分环氧树脂用量受宏观环境制约出现窄幅下滑,叠加下旬起环氧树脂价格上涨,下游采购心态谨慎,部分大客户下单量低于预期,中小客户对高价环氧树脂接盘较抵触,市场新单买气平平。从供应端来看,液体环氧树脂湖南石化、南通星辰、安徽恒星月内停车检修,月内液体环氧树脂平均开工负荷率在59%左右,环比下降4个百分点;固体环氧树脂本月订单较少,多数企业开工负荷处在低位,黄山歙县园区零星生产商装置停车,月内固体环氧树脂平均开工负荷率在34%左右,环比下降7个百分点,虽然部分企业开工负荷有所下降,但市场现货供应仍相对充裕,市场供需面偏弱,环氧树脂价格跟进缓慢且价格涨幅相对有限。
成本托底,市场基本面或稍加改善,9月价格预期高位整理
供应面,9月暂无听闻新检修计划,伴随着前期零星装置重启,叠加青岛海湾预期提升负荷及山东10万吨/年产能新装置投量试产预期,市场供应能力或增加;需求面,伴随9月传统旺季来临,部分环氧树脂下游开工负荷率或窄幅增加,需求端预期窄幅好转,仍以刚需补货为主。整体来看,市场基本面或稍加改善。
成本端,9月双酚A暂无新增产能释放,同时部分装置存检修计划,国产量预期存窄幅下降预期,需求或边际性改善,预期需求量有所提升,对价格存一定支撑,9月预计双酚A市场或谨慎上探后消化涨幅,华东双酚A市场运行区间或在7700-8000元/吨。环氧氯丙烷成本支撑预期较强,“金九银十”的带动导致业者心态较好,然下游需求增量有限,预计9月价格或维持高位,涨跌空间有限,华东市场价格运行区间约在11600-11800元/吨。总体来看,9月环氧树脂成本支撑预期较强。
综合基本面和成本面来看,9月环氧树脂价格预期高位整理,涨跌幅度或有限,预计9月均价为14850元/吨,华东市场E-51价格运行区间或在14600-15200元/吨。