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近期，光伏行业“反内卷”成为市场焦点，多晶硅作为光伏产业的核心原材料，其市场动态备受瞩目。一系列政策的出台，直接影响了多晶硅价格走势、产量格局以及市场格局，一场行业变革正在悄然展开。

一、政策密集发声，“反内卷”号角吹响

自去年以来，光伏行业“反内卷”的呼声日益高涨。从去年7月底政治局会议指出要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，到今年政策层面的持续发力，彰显了治理行业乱象的决心。今年3月政府工作报告强调整治内卷式竞争，6月修订出台《反不正当竞争法》，7月1日中央财经委员会第六次会议明确要求依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7 月 3 日，工业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，强调依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争。这些政策信号表明，治理光伏行业“内卷”的合力已经形成。

在多晶硅领域，政策的影响直接而显著。通过限价销售、技术标准卡位、市场化兼并重组等手段，希望快速扭转多晶硅“增产不增利”长期亏损的局面。要求多晶硅企业上报成本价，低于成本销售将面临处罚，这一举措直接影响了多晶硅的价格底线。

二、价格触底回升，市场信心修复

在政策的推动下，多晶硅价格走势发生了明显变化。此前，多晶硅价格“跌跌不休”，长期处于低位运行。自6月25日以来，在“反内卷”的背景下，多晶硅期货已然走出一轮大涨行情。

据Mysteel调研，现货市场报价也大幅上涨，主流规格型号报价均攀升至40元/千克及以上。截止7月18日多晶硅n型复投料价格区间44-50元/ 千克，N型致密料价格区间43-50元/千克；N型混包料价格区间41-49元/千克。n 型颗粒硅价格区间40-45元/千克。

多晶硅价格的飞速上涨，主要还是企业长期亏损运营，价格已远低于综合成本，在政策要求企业限价至成本线之上；企业反馈迅速，推动价格回升。价格的上涨不仅缓解了企业的亏损压力，也修复了市场信心，产业链上下游的联动效应或逐渐显现。

据了解本周下游硅片、电池片、组件环节均制定了最低限价。硅片183N/210RN/210N限价为1.45-1.65-1.93元/片，电池片最低限价为TOPCON0.342元/瓦，BC电池0.454元/瓦；组件最低限价0.746元/瓦。从本周传导情况来看，多晶硅成交重心明显上移，均价来到42元/千克；硅片环节本周成交重心亦有上移，但并非按照限价成交，而是落在1.05-1.2-1.4元/片；电池环节市场反馈头部企业调整三个型号出厂价到0.275元/瓦，210R0.27元/瓦已有成交。组件环节本周厂家报价陆续上调，下周将全面执行调涨后的价格。目前来看由于此轮行情价格调整之迅速，调价幅度之大，各环节多观望头部企业为主，总体产业链传导不及预期。

三、产量与需求博弈，供需格局重塑

从产量来看，2024年多晶硅产量181万吨，较2023年增长19.47%，随着新产能的陆续投放，市场供大于求局面显现。进入2025年，多晶硅产量虽受自律约束平均月产在10万吨左右，但前期积压的库存和下游需求传导不顺还是对多晶硅价格压制较强。据Mysteel调研，6月多晶硅产量 9.45万吨，环比上涨4.42%。Mysteel预计，2025年7月多晶硅产量在10.96万吨，环比增长16.98%。增量主要的产区还是在西南基地产能复产，以及新疆部分检修企业复产。

需求端今年同样在发生变化。年初大家普遍预测2025年终端需求总量增速将放缓，目前来看仍成立。但随着政策调控今年的装机节奏出现了明显变化。观察2024年全年来看，整体装机节奏相对均衡，各季度之间装机量的增幅较为稳定，往往都是在年底会有抢装现象。但今年随着“430530”抢装政策推进，3月新增装机20.24GW，4月直接飙升到45.22GW，5月更是以超90GW的单月光伏新增装机量打破纪录。2025年1-5月，国内太阳能发电新增装机容量已达197.85GW，较2024年同期大幅增长388.03%。这种增长节奏与2024年截然不同，呈现出前期尤其是4、5月份装机量集中爆发的特点，主要原因在于政策带来的新老划段。装机的同比增长虽然可喜，但市场认为更多的还是透支了下半年的光伏需求，叠加Q3西南丰水期的临近，多晶硅供应量也会显著增加，在供应增量和需求收缩背景下，多晶硅乃至整个光伏产业链价格都将处于低位，但宏观政策的影响还是明显驱动了全行业价格的上涨。

整体而言，光伏产业链价格受宏观影响正逐步改善。但目前来看基本面还是未有明显变化，不论是上游环节的库存压力，还是下游环节的需求不确定，甚至本轮调价终端的接受意愿，每一个环节都将直接影响多晶硅乃至整个产业链价格。多晶硅市场有望实现供需的相对平衡，行业将朝着健康、可持续的方向发展。

光伏行业的“反内卷”之路刚刚起步，目前来看仍有较大压力，但正如硅业分会所述至少已在正途。后期随着政策的持续发力、价格会回归合理区间、供需格局也将得到优化，在这个过程中，企业需要积极适应政策变化，提升自身竞争力，确保市场秩序稳定，为光伏产业的高质量发展奠定坚实基础。