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进入11月，铁水产量维持前期高位，高炉生产积极性较高，对焦炭需求并无减少，整体基本面供需较为平衡。虽10月下旬焦炭经历一轮降价，但由于焦煤价格持续下调，主动向下游让利，焦化企业利润仍存，开工率并无明显下降。然而月初钢坯价格进入震荡下行周期，下游企业利润逐步收缩，开始向上寻利，且焦煤延续前期降价走势，对焦炭成本支持不足，焦钢利润分配不均，主流钢厂于7日对焦炭价格发起降价，并于次日落地执行。期间虽多地主流焦企对钢厂提出的降价不予接受，但最终仍然无力改变降价事实。

月中，钢坯价格仍以震荡下行为主，来到近两月最低点，11月15日唐山迁安普方坯资源出厂含税价报3050元/吨，当日伴随钢坯资源下调，钢厂顺势对焦炭价格实行本月第二轮提降，并于18日落地执行。焦炭价格虽有降低，但焦企仍未出现大面积亏损，同时铁水虽出现见顶回调，但幅度有限，后续快速反弹回原有高度，下游企业担心冬季补库受挫，放缓焦炭降价速度，11月焦炭自两轮降价后再无价格变动。月底钢材由旺季转淡，铁水出现小幅下滑，但整体需求仍在高位，市场对后续黑色走势多持有悲观心态，焦煤价格直至月底仍在持续下行且供应不减，焦企利润扩大，并无主动减产意愿，供应逐步走向宽松，为后续继续降价埋下伏笔。出口焦炭较上月有所增长，主要原因在于11月印尼焦炭价格跌幅不明显，国内焦炭接连降价，在价格上取得一定优势，同时也因国内供应宽松，焦炭出口有效缓解了港口库存压力，进出口贸易商出货较为积极，港口出口资源装船下水打破了连续4期下移，出现小幅增长；这一增长主要来自巴西和东南亚及日韩市场，但在印度市场11月失去份额部分较为明显。

进口焦炭11月仍维持高量通关，据海关总署公布的进口焦炭数据显示，今年1-11月中国焦炭累计进口量为11万吨，较去年同期下降52.2%，其中11月累计进口2.46万吨。主要增长来源与上期相同，为同一家国内某南方沿海钢厂的采购订单，进口数量为2.07万吨，根据推算，实际成交价格预计在FOB价格250美金左右。根据数据预测，12月将继续有印尼中国企业生产数量相近的焦炭回流国内，届时2024年中国对印尼焦炭全年累计进口量将接近俄罗斯，超越2023年印尼焦炭进口累计值，成为本年度中国进口焦炭的第二大主要国家。

2020-2024年中国焦炭进口数量（万吨）

从进口国家来看，1-11月份主要进口国家为俄罗斯，进口俄罗斯焦炭5.9万吨，占比54.1%。

1-11月主要焦炭进口国占比（%）

出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-11月中国焦炭出口总量为777.3万吨，较去年同期减少23万吨，降幅2.87%，其中11月焦炭出口53.7万吨，环比增加10.75%，同比减少33.36%。

11月份海外市场需求向下波动，海外煤价高位小幅震荡运行，焦企生产成本高居不下，导致海外焦炭价格难以下跌，同时中国焦炭价格延续前期下跌走势，国内供应较为宽松，港口通过焦炭出口缓解库存压力，中国出口焦炭性价比走强，出口量得到明显增长，11月份主要出口区域依然是东南亚市场占比较大；分区域看，亚洲制造业采购经理指数为51.2%，较上月上升0.2个百分点，连续3个月上升，连续11个月运行在扩张区间。亚洲制造业保持稳中有增的恢复势头，展现出较强的韧性和潜力。美洲制造业采购经理指数为49%，较上月上升1.7个百分点，为近6个月高点，美洲制造业恢复力度有所上升。欧洲制造业采购经理指数为47%，较上月下降0.7个百分点，连续3个月在48%以下，欧洲制造业恢复力度持续偏弱。非洲制造业采购经理指数为49.2%，较上月下降0.2个百分点，连续2个月运行在50%的荣枯线以下。联合国贸易和发展会议最新发布的《2024贸易和发展报告》显示，2024年和2025年世界经济预计均增长2.7%。经济合作与发展组织最新一期经济展望报告预计，2024年全球经济增速为3.2%，2025年和2026年全球经济增速将稳定在3.3%。

2020-2024中国焦炭出口数量（万吨）

从出口国家来看，1-11月主要出口国家为印尼、马来西亚、印度、日本、巴西、比利时和澳大利亚等国。其中，出口印尼230.76万吨，占比29.69%；马来西亚94.45万吨，占比12.15%；印度89.05万吨，占比11.46%；日本70.67万吨，占比9.09%；巴西40.02万吨，占比5.15%。

从价格来看，国内焦炭出口价格中心11月开始走弱，钢材需求进入淡季，是带动原料价格下行的主要因素。2024年1-11月我国累计出口钢材1亿零133万吨，同比增加3928.6万吨，增幅22.8%。虽然钢材出口量增加，但出口金额合计累计767.4亿美元，同比下降1.84%，低价钢材出口，同样挤兑部分海外生产企业用原料生产的积极性。

目前12月中下旬出口报价CSR65在FOB271-276美金/吨，CSR62价格在FOB254-259美金/吨，10-30mm焦粒230-233美金/吨，0-10mm焦粉160-163美金/吨，近期询报盘较弱，市场成交较前期有所回暖，港口多有来自南美洲、澳洲、非洲的终端询盘订单，海外需求整体未有明显提振，但印度市场关于低硫低灰冶金焦进口限制配额政策的最终结果，在市场上近期风声频传，且全球市场对最终相关政策发布内容，多持有悲观猜测，导致印度市场近期较为活跃，采购积极性有所提升，但相较于中国更倾向于采购印尼焦炭，预计对我国需求有限。综合看来，预计12-1月订单量将运行窄幅震荡走势。 

根据世界钢铁协会发布的报告来看，11月粗钢产量较上期减少5416万吨，海外需求走弱，11-12月海外订单询盘量仍未有明显增量，预计12月这一需求将伴随中国需求减少继续走弱。后期仍需关注海外各国制造业新订单和全球市场需求恢复强度，以及宏观政策环境变化和干扰全球经济复苏的不利因素的影响。预计四季度焦炭出口量月均保持在50-70万吨，全年焦炭出口较去年将维持高位小幅增长。