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鲁信高新(600783,股吧)前日晚间发布业绩预告修正公告，公司原预计2010年实现归属于上市公司的净利润比上年同期增长130%以上，修正后2010年实现归属于上市公司的净利润比上年同期增长400%以上。

　　该公司高增长的原因不在于主业，而是新注入的创投资产今后可能带来的投资收益。中信证券(600030,股吧)预计，其股价可能稳定在40元以上。

　　投资收益支撑大局

　　鲁信高新在磨料磨具行业处于龙头地位。不过，由于磨料磨具的利润很低，主营业务并不是鲁信高新受到资本市场关注的原因。事实上，在公司定向增发收购高新投100%股权后，公司的业务模式发生了改变，从之前的磨料磨具为主业变成了以创业投资为主业、兼具磨料磨具业务的业务模式。

　　此次调整业绩预期的原因就在于高新投。鲁信高新解释称，高新投所投资的山东新北洋(002376,股吧)信息技术股份有限公司发行新股3800万股，威海华东数控(002248,股吧)股份有限公司增发新股874.78万股，山东宝莫生物化工股份有限公司发行新股3000万股，山东金宝电子股份有限公司增资4400万股，山东圣阳电源股份有限公司增资630万股，从而导致公司在上述单位的持股比例下降，公司财务部门将上述单位增发股份导致的净资产增加份额，计入了资本公积金。

　　按照规定，高新投因所投资单位增发股份导致原计入鲁信高新资本公积金部分，调入到投资收益科目，从而增加鲁信高新2010年度投资收益2.58亿元左右。

　　42个项目的想象空间

　　在主业不发生根本性变化的情况下，鲁信高新业绩的想象空间依然来自高新投的投资收益。截至去年年底，高新投直接持有42个项目，其中3个已经上市，一个过会，2个已经上报证监会。

　　“公司投资的企业中今年可能有四家企业上市。”昨日下午，深圳一私募人士称。海通证券(600837,股吧)也认为，该公司在2011年可能上市项目的就有三个公司。海通证券分析说，考虑到公司稀缺性(国内第一家上市创投公司)、独特业务模式、高成长性和未来几年盈利进入快速释放期，该公司股价具备一定安全边际。

　　中信证券评估认为，公司已投项目的评估价值在100亿以上，利润大概在15到20亿左右，折合EPS为4元以上，以10倍PE计算，预计未来股价稳定在40元以上。“若公司每年减持不超过所持公司总股本5%的比例，预计2011年最多实现的投资业绩9亿到11亿元，扣除税收预计2011年的 EPS为1.5-2元，较2010年同比增长100%以上。”