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       上半年，钛白粉市场震荡运行。

       卓创资讯数据显示，1～6月，国内硫酸法金红石型钛白粉均价为15465元/吨 ,较上年同期下跌21.48%。

       “整体而言，今年钛白粉价格较去年同期有所下降，主要是因为行业需求低迷导致。”某钛白粉上市公司人士接受《中国经营报》记者采访时表示，在第一季度，成本端一直保持高位，企业很难提价，盈利困难；虽然二季度成本端有所下滑，但受需求端影响部分企业依旧承压运行。

       卓创资讯分析师孙文静向记者表示，上半年，钛白粉市场震荡运行，主要和需求的季节性变化及原料价格波动有较为直接的关系，需求多寡决定上半年价格涨跌节奏，具体价格走势表现为先涨后跌。下半年，预期需求端恢复仍是维持较缓慢节奏，不过需求端淡旺季交替仍能决定钛白粉市场的短期波动方向。另外，考虑供应端下半年将有增量产能，因此预期价格上行空间不足，市场整体延续窄幅波动走势。

       下游需求疲软

       钛白粉是一种性能优异的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶等领域，被称为“经济发展的晴雨表”。其工艺分为氯化法及硫酸法，主要原材料包括钛精矿、石油焦、浓硫酸等。

       卓创资讯数据显示，1～6月，国内硫酸法金红石型钛白粉均价为15465元/吨，较上年同期下跌21.48%。截至6月30日，国内硫酸法金红石型钛白粉收于15650元/吨，该价格较年初上涨了4.56%。

       “2023年一季度，中国钛白粉市场呈上涨态势，金红石型钛白粉价格季末较季初上涨在1000元/吨以上，锐钛型钛白粉价格上涨500元/吨以上，截至3月末，中国金红石型钛白粉含税出厂价格为15700元～16600元/吨，锐钛型钛白粉含税出厂价格为13700元～14300元/吨。”化工原材料交易平台涂多多分析师齐宇表示。

       齐宇分析称，1月，钛白市场基本平稳，受下游市场需求疲软影响，加之春节假期，市场约有20余家企业陆续检修，钛白市场供应大幅减少，厂家多消耗库存；进入2月，钛白市场价格开始调涨；3月下旬，钛白市场运行趋弱，但受原料钛矿价格上涨，副产品硫酸亚铁价格下滑，钛白企业成本压力依旧较大。

       “钛白粉市场运行的高点出现在4月初，价格达到15817元/吨。一方面，3～4月，主要地产相关下游开工率提升，带动钛白粉需求迎来春季旺季；另一方面，生产环节前期库存消化完毕以及原料价格上涨对价格的上涨也有所带动。”孙文静向记者表示，之后因季节性需求多已兑现完毕，加之原料价格下行，钛白粉价格状态转为承压运行。另外，从生产环节来看，由于春季多数厂家保持较高开工负荷，因此5月增量订单减少，生产环节厂家库存再次垒高，部分工厂执行降价清减库存，市场价格进入下跌通道。

       齐宇表示，5～6月，国内市场需求依旧低迷，部分厂家库存增加，因原料成本高，企业生产成本承压，市场开工率也出现下滑；6月，市场进入淡季，内需市场持续疲软，部分钛白企业运行承压。

       下半年走势如何？

       事实上，钛白粉扩能步伐在下半年将有所加快，市场竞争压力增加。

       孙文静表示，上半年，钛白粉新增产能约26万吨，下半年，这一数字有望扩大至49万吨，尽管受供需矛盾及盈利前景影响，部分装置或将推迟投产，但新增产能投放规模的增加是不争的事实。

       在孙文静看来，需求端随着下半年推动地产端回稳向好的一批政策措施陆续释放，叠加经济内生动能的自发修复，我国经济有望继续边际改善，这将提振钛白粉相关终端制品的整体消费状况，并反馈至钛白粉市场，但供给整体规模的扩大或将一定程度上压制需求的边际改善和季节性利好。在钛白粉下游产品整体销售及盈利均预期一般的背景下，下游工厂对钛白粉价格的接受能力或难有明显改观，生产环节多数厂家仍将面临较大的竞争压力。

       孙文静讲到，钛白粉作为近终端产品，对应下游多接入终端消费市场，需求端的传导较为直接，因此终端市场的冷热变化将直接作用于钛白粉市场。

       孙文静表示，从主要下游地产端的预期来看，预计下半年会有新的针对地产方面的利好政策出台，下半年或总体好于上半年。不过，房地产新开工面积预期会有2位数下降，全年辆幅在20%左右，地产行业后续更长期增量规模有限；另外，考虑钛白粉需求的淡旺季转换特点，因此下半年钛白粉价格整体仍处较低位置运行的预期不变，同时价格也会遵循需求淡旺季交替的逻辑而呈现小幅震荡。

       不过，记者注意到，今年钛白粉出口市场景气度不断提升。

       卓创资讯数据显示，1～5月，累计出口量达71.06万吨，较去年同期提升7.3%。

       孙文静分析称，可以说出口市场对比当前国内市场仍然是较为景气的，多数国内生产商下半年仍向海外市场发力，预期出口市场仍能保持较为景气增长状态。不过，在全球经济下行压力不断增加的前提下，海外市场的新增需求也在呈现边际递减，预计长周期需求市场将回归较为平稳的增长状态，在国内需求逐渐换档为存量为主之时，出口市场占比或将继续提升。

       同时，钛白粉价格具有明显的季节性特点，一般9～10月，其上涨概率较高。

       孙文静认为，钛白粉价格波动具有一定的季节性特征，具体表现为春秋季节旺季，冬夏两季终端施工受限，此时市场进入淡季。其中，9～10月价格偏强概率较大，“金九银十”消费旺季的加持上涨概率达到80%以上。7～8月，钛白粉逐渐进入消费淡季，市场价格大概率会处于一年中的低位调整状态，预计今年下半年钛白粉市场依然将延续上述季节性波动规律。

       齐宇表示，随着二季度市场的快速回落，市场人士对后市多为看空，今年市场的“金九银十”能否有刺激性拐点，后期市场仍有不确定性。