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竞逐磷酸铁锂赛道 钛白粉企业“跨界”热度不减

关键词 钛白粉|2022-06-13 10:29:34|涂附新闻|来源 中国经营报
摘要 钛白粉巨头跨界布局磷酸铁锂的热度依旧不减。近日,金浦钛业(000545.SZ)发布公告称,拟投资12.8亿元,用于建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等新能源电池材料...

钛白粉巨头跨界布局磷酸铁锂的热度依旧不减。

近日,金浦钛业(000545.SZ)发布公告称,拟投资12.8亿元,用于建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目。其实,自2021年以来,包括龙佰集团(002601.SZ)、中核钛白(002145.SZ)、安纳达(002136.SZ)等钛白粉巨头纷纷跨界切入磷酸铁及磷酸铁锂材料领域。其中,龙佰集团目前已拥有磷酸铁、磷酸铁锂年产能各5万吨,石墨负极年产能达2.5万吨。

中研普华研究员洪前进在接受《中国经营报》记者采访时表示,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》等政策明确提出,构建绿色低碳循环经济体系,大力推广新能源汽车。受益于此,磷酸铁锂正极材料市场需求量整体处于快速上升态势,并已出现供不应求的局面,产品价格暴涨,从而吸引资本不断入场。

一位上市公司人士告诉记者,虽然磷酸铁锂市场空间广阔,但随着各个公司产能投产后,市场竞争也会加剧,未来需要加大生产成本等方面的控制。

政策红利驱动

磷酸铁锂正极材料主要用于动力电池、储能电池等领域。锂电池正极材料存在多种技术路线,目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料有钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料(包括 NCM 和NCA)。

近年来,新能源汽车的快速发展,推动了磷酸铁锂电池的需求增长。

2020 年11月初,国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》提出,到 2025 年新能源汽车销量达到汽车新车销售总量的 20%左右。

业内人士表示:“‘碳中和’等政策的推进,也将持续推动我国新能源汽车渗透率的提升,进而带动新能源汽车行业对磷酸铁锂电池的需求量。”

起点研究院数据显示,全球磷酸铁锂电池的出货量将从 2020 年的 51.3GWh 增长至 2025 年的 490.1GWh,年复合增长率为 57.05%。同时,根据高工锂电的数据统计,2020 年,我国磷酸铁锂正极材料出货量达到 12.4 万吨,同比增长 40.9%。2021 年,我国磷酸铁锂正极材料出货量达到47万吨,同比增长277%,预计未来我国磷酸铁锂正极材料市场仍会保持较好增速。

记者注意到,2020 年12月31日,财政部、工业和信息化部等四部门发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》提出,2021 年,新能源汽车补贴标准在 2020 年基础上退坡 20%;为推动公共交通等领域车辆电动化,城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆,补贴标准在 2020 年基础上退坡 10%。

新能源汽车政策补贴的下滑,促使行业内企业更多地考虑成本和性价比等因素,推动了行业市场化转型。

洪前进向记者分析,磷酸铁锂是储能电池的首选,在补贴退坡的趋势下,新能源专用车厂商更关注动力电池的性价比,磷酸铁锂电池凭借其较低的成本,越来越得到市场的青睐,其装机量占新能源专用车动力电池装机量的比重持续上升,同时磷酸铁锂电池还在基站储能、电力储能、两轮电动车、船舶等应用场景拓展版图。总的来说,磷酸铁锂行业需求大于供应,未来前景良好。

资本密集入局

磷酸铁锂行业巨大的需求行情,吸引一批资本雄厚的钛白粉企业布局和扩充产能,以满足市场需求。

5月29日晚间,金浦钛业发布公告称,拟建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目,投资金额为12.8亿元。

金浦钛业方面表示,通过本项目建设,将进一步延伸公司产业链, 利用自身资源优势,强链补链并丰富公司的产品,满足磷酸铁锂新能源领域不断增长的正极材料前驱体需求,有利于孵化新的利润增长点,提升公司整体盈利水平。

有业内人士分析认为,钛白粉企业切入磷酸铁锂业务具有铁源优势,钛白粉企业铁源成本低,且享有协同效应 。硫酸法钛白粉企业副产物硫酸亚铁是磷酸铁锂生产原料中的铁源。硫酸亚铁固废经过处理后,可用于生产电池级磷酸铁,进而生产磷酸铁锂电池材料,提高了资源利用率,降低了磷酸铁锂生产的原料成本,协同效应显著。

现阶段,在磷酸铁锂市场供不应求的行情下,该领域的企业盈利水平有望进一步提升。

龙蟠科技(603906.SH)2021年年报显示,当期,其实现营业收入40.53亿元,同比增长111.72%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.28亿元,同比增长76.72%。其中,该公司2021年磷酸铁锂业务销量30505.10 吨 ,实现营业收入18.95亿元,净利润 2.25亿元,其中归属于母公司所有者的净利润达1.76亿元。

龙蟠科技方面表示,公司以收购的方式,迅速切入磷酸铁锂正极材料领域,形成新的业务板块,并为公司创造新的盈利增长点。

在产业链优势及高额利润驱使下,自2020年下半年开始,钛白粉行业迎来磷酸铁锂材料扩产热潮。

随后的2021年,多家钛白粉企业跨界进入到磷酸铁及磷酸铁锂材料领域,包括龙佰集团、中核钛白、安纳达等钛白粉龙头企业,依托原材料成本综合优势规划了大量的磷酸铁及磷酸铁锂产能。

其中,龙佰集团目前拥有磷酸铁、磷酸铁锂年产能各5万吨,石墨负极年产能2.5万吨。此外,该公司在襄阳市南漳县投资建设的年产15万吨电子级磷酸铁锂项目,预计2023年6月底建成;同时,该公司在焦作投资建设的年产20万吨磷酸铁、20万吨磷酸铁锂和10万吨石墨负极项目二期正在做前期准备工作,计划2023年建成投产。

对此,洪前进表示,磷酸铁锂生产目前没有太高的技术壁垒,生产线建设仅需几个月,建立技术队伍较快,同时由于自身的原材料、环保成本等因素的加持,钛白粉行业龙头进军磷酸铁锂行业具有非常明显的优势。

产能过剩隐忧

受市场需求驱动,入局者日益增多影响,磷酸铁锂赛道愈发拥挤、竞争愈发激烈。

记者注意到,除钛白粉企业跨界入局外,磷化工企业云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、万华化学(600309.SH)、川发龙蟒(002312.SZ)等也在该领域持续加码。今年2月,川发龙蟒宣布拟投资120亿元建设德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目,入局磷酸铁锂领域。

相比之下,富临精工(300432.SZ)、龙蟠科技则分别通过收购升华科技、贝特瑞铁锂正极业务等方式来加码磷酸铁锂业务。

从市场需求方面来看,2022年磷酸铁锂需求依旧强劲。1-4月,磷酸铁锂电池产量牢牢占据动力电池领域5成以上市场份额。高工产研锂电研究所(GGII)数据显示,1-4月磷酸铁锂动力电池装机量近32GWh,同比增长222.8%。

GGII方面预计,面向2025年,受全球动力电池和储能市场增长带动,磷酸铁锂材料占锂电正极材料的比例有望保持50%以上;在动力锂电池市场,中国磷酸铁锂电池占比有望超过60%。预计2025年全球磷酸铁锂材料需求量将超过300万吨。

值得注意的是,多方资本角逐下,市场供需将发生变化。

据GGII不完全统计,2021年国内磷酸铁锂规划项目超过300万吨,叠加2022年的规划项目,合计规划产能超过540万吨,远超2025年市场需求。2021年国内磷酸铁锂产能接近97万吨,加上今年新增产能释放,预计年底将达到300万吨,磷酸铁锂材料产能过剩已经迫近。

如今,磷酸铁锂赛道涌入多股势力,势必会加速市场洗牌。中信证券研报指出,未来具备产品与成本差异化的公司才可能会脱颖而出。

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