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       概览：2021年上半年棕刚玉市场整体呈现震荡上行的走势，受政策影响，钢铁企业停、限产频率增加，易耗型耐材的需求受影响较大，尤其是对铁前用铝硅质耐火材料影响更为明显，同时随着我国冶炼技术的提升，对耐材产品也带来了技术的革新，长寿命，环保型耐火材料受到越来越多钢企的青睐。在这种大背景下，笔者将从棕刚玉生产成本、供需动态及产品特性等方面做简要分析，并对2021下半年棕刚玉市场做出展望。

       一、2021上半年市场回顾

       （一）价格方面

       上半年河南、山西、贵州三个主产区的棕刚玉价格最低点分别是4550元/吨、4520元/吨、4450元/吨，5月上旬棕刚玉价格开始走高，到6月中旬，棕刚玉价格到达2021上半年价格高点，河南、山西、贵州三个主产区的棕刚玉价格分别是4750元/吨、4700元/吨、4600元/吨，上半年棕刚玉市场最大价差分别为200元/吨、180元/吨、150元/吨，截止6月30，三大主产区棕刚玉市场价格年同比分别上涨2.15%、1.08%、1.10%，与本年度年初比较，棕刚玉价格分别上涨3.26%、3.98%、3.37%。

数据来源：钢联数据

       （二）供需方面

       1、供应方面

       2021上半年棕刚玉生产企业整体开工率及产能利用率偏低，特别是进入6月份，河南地区棕刚玉生产企业开工率进入低谷，截止目前，登封地区生产企业因安全生产要求冶炼炉基本仍在停产状态，供应量骤减。

       2、需求方面

       钢铁企业对耐材的需求量变化主要体现在易耗型耐材的消耗量波动，棕刚玉作为铁前铝硅质耐材的基础原料之一，其需求量与耐材消耗量正相关。据Mysteel调研2021上半年全国247家钢企铁水产量6017.62万吨，2020上半年全国247家钢企铁水产量5747.58万吨，同比增加4.70%，铁前耐材的消耗量是增加的。

数据来源：钢联数据

       （三）生产成本

       2021上半年大宗商品走势偏强，棕刚玉生产用石墨电极、铝土矿及铁屑价格均走高，且价格上涨幅度也比较大，加之河南三门峡及伊川两地分别上调了工业用电电价，使棕刚玉生产成本上涨100-150元/吨左右。

数据来源：钢联数据

       二、2021下半年基本面情况展望

       （一）供需方面

       1、供应方面

       据Mysteel调研显示，山西及贵州地区棕刚玉生产企业生产尚可，供应充足，部分企业订单饱满偏紧，河南地区供应量仍有所限制，一方面是原料价高难采，另一方面，登封地区冶炼炉复工时间尚不明确，供应仍处于偏低水平。

       2、需求方面

       （1）随着产能置换及淘汰落后产能持续推进，“碳达峰，碳中和”目标的明确，钢铁企业停、限产频率及周期增长，因此易耗型耐材的需求受到较大影响，尤其是对铁前用铝硅质耐火材料影响更为明显。在冶炼工艺方面，部分钢企产能置换的同时将高炉生产工艺转向短流程的电炉冶炼工艺，因此对以棕刚玉为原料的铁前耐材产品的需求或有所减弱。

       （2）冶炼技术的提升带来了耐材产品技术的革新，长寿命、环保型的产品受到更多的钢企用户的青睐，因此从现场使用情况来看耐材的吨铁消耗量或缩减。

       （3）从进出口方面来看，2021年1-5月棕刚玉出口量为202639.51吨，2020年1-5月棕刚玉出口量为183368.885吨，2019年1-5月棕刚玉出口量221388.301吨，2020年因客观环境影响，出口不理想，相比2019年出口量下降8.47%，，且从1-5月份的出口数据来看，3月份棕刚玉的出口量达到峰值后呈现下滑走势，预计2021年下半年棕刚玉的出口量或难以达到预期。

数据来源：钢联数据

       （二）产品的替代性

       随着棕刚玉价格的上涨及下游钢企招采时价格的限制，根据现场使用要求，部分耐材制品企业在原料选择方面倾向于价格更低的产品，因此铁沟料，预制件等耐材制品中，存在均化铝矾土替代棕刚玉，白刚玉替代棕刚玉的情况，虽并为实现100%替代，但一定程度上削弱了棕刚玉的市场份额，需求仍有下滑预期。

数据来源：钢联数据

       （三）生产成本

       铝土矿的价格是影响棕刚玉成本的主因之一，受矿山开采政策影响，目前生产棕刚玉用铝土矿开采受限，多个矾土矿开采停止作业，加之近日雨水偏多，矾土矿开采难度也较大，且后期矿山开采政策也有趋严走势，铝土矿供应愈发紧张，价格或仍有上扬概率。

       三、2021下半年市场展望

       2021下半年棕刚玉市场或将继续受到政策方面执行带来的红利，前半部分时间棕刚玉市场或维持供需双弱的局面，生产成本的坚挺或成为棕刚玉价格的主要支撑，生产企业利润也难有明显提升，生产企业多采取维持老客户及薄利多销的销售策略，下游采购也将更多的以订单式采购为主。进入四季度后，下游粗钢产量缩减力度提升，耐材企业生产受环保限制或更加明显，预计棕刚玉价格有望在第四季度实现上涨，上涨幅度取决于下游钢企生产积极性及环保政策执行力度。