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2020年6月的主要经济数据将在7月10日前后陆续发布。我们梳理了部分券商的研报，6月主要经济数据预测分析如下：

海通证券：供需均有改善，通胀趋于回升

6月全国制造业PMI小幅回升至50.9%，创4月以来新高，且明显高于去年同期水平，指向制造业景气改善。6月以来，五大集团发电耗煤同比增速因基数抬升而有所回落，但仍处9%左右高位，预计6月工业增加值同比增速升至5.4%。投资方面，地产销售增速转正支撑房企回款，上半年新增地方政府专项债发行额已超去年全年，预计地产和基建投资仍将继续上行，利润改善叠加企业信心稳定，制造业增速有望同步上行，预计6月固定资产投资累计同比增速升至-3.1%。消费方面，地产销售改善或带动相关消费，预计6月社零同比增速由负转正至3.0%。进出口方面，防疫物资出口弥补外需收缩冲击，预计出口同比下降0.5%；受益于国内需求的持续改善，预计进口同比下降10.7%，贸易顺差略升至672亿美元。信贷社融方面，更为直接的货币政策传导和更大力度的财政投放有望使得货币和信贷维持高位，预计6月新增信贷规模约15000亿元，新增社融29000亿元，M2增速11.1%。通胀方面，6月以来猪价止跌反弹，蔬菜价格跌幅收窄，预计6月CPI同比小幅回升至2.6%。国际油价继续上涨，国内煤价、钢价均出现小幅回升，预计6月PPI同比回升至-2.9%。

民生证券：二季度GDP增速可能转正

经济复苏推动二产和三产增速双双回升，预计二季度GDP同比回升至1.9%。工业生产高频数据、PMI生产和海外经济复苏表明工业生产较好，预计工业增加值增速继续回升。6月基建和房地产投资有望迎来转正。只是制造业投资仍旧疲软，预计整体投资仍旧承压。社零分项修复分化，呈现“好则更好，差则难升”的特征，预计社零增速也有望迎来转正。

6月新增人民币贷款预计继续维持高位，但相比5月略有回落。政府债券发行规模大约 6000亿元，相比5月有所下降，预计6月社融有所回落。6月资金面偏紧，会限制金融机构加杠杆行为，受去年高基数影响，预计M2增速略有回落。综合来看，6月预计新增人民币贷款17000亿元，新增社融28000亿元，M2增速10.9%。

6月猪肉和鲜菜价格有所回升，主要是疫情反弹导致的物流管制所致。随着生猪补库存逐渐告一段落，猪肉供应日渐充足，猪肉价格有回落趋势。受去年低基数影响，预计6月CPI将回升至2.9%，环比回升0.4%，核心CPI维持1.1%。6月工业品价格环比略有回升，总体预计PPI将回升至-2.9%，环比回升0.5%左右。由于内需逐渐发力，预计7月PPI将继续回暖。

东吴证券：消费投资逐步回升，进出口数据低位波动

6月的经济数据预测主要包含三大部分：总量经济数据、货币市场，以及物价指数三个方面。从整体来看，均处于相对低位，但也均较前值有所回升，降幅收窄，进口增速预计将有所回升但仍为负值、出口预计将维持低位波动状态，消费行业回暖明显。价格方面，预计食品项继续回落。今年政府工作报告中提到全年CPI维持在3.5%的水平，预计近期CPI将出现小幅度回升，综合翘尾等因素考虑，预计6月CPI同比收于2.50%。PPI方面，国内市场逐渐回归常态，去库存压力有所改善。预计6月PPI有一定上升空间，同比收于-3.00%，货币市场：预计6月社融增量有所支撑，增量约为2.45万亿。M2增速在宽松的政策背景下，预计将保持高位，6月份收于11.00%。

光大证券：出口状况积极向好，消费仍然偏弱

总体来看，目前投资恢复加快，对二季度经济增长的贡献或明显增加，出口或贡献平稳，但消费在二季度恢复较慢，或对经济增长仍形成拖累，预计二季度经济增长在3.5%左右。受中国出口替代其他新兴市场国家出口、海外线上出口销售恢复、前期停单陆续恢复影响，6月份出口仍存在边际改善可能。工业生产得益于投资向好或稳中求进。6月食品价格上涨或支撑6月CPI与上月持平，需求恢复或导致PPI通缩减轻。消费仍然偏弱，或仍将负增长，但行业继续分化；地产投资和基建投资或继续快速恢复带动投资继续反弹，而制造业投资或仍表现为负增长，但周期、医药、电子行业投资或向好。