涂附磨具网

一、全球纸浆市场现状

        全球纸浆生产主要集中在巴西、北美等地区。数据显示，2018年全球纸浆产量约为1.84亿吨。其中产量最大的是化学浆为1.42亿吨，占比约82%，机械木浆产量约2800万吨，占比18%。

贸易浆下游消费结构

 
数据来源：国际林业协会

全球纸浆产量与增速
 

数据来源：国际林业协会

        从贸易方面来看，纸浆行业整体集中度相对较高，CR10达60%。分品种看，阔叶浆市场集中度更高， 预计CR10达81%。

        从现金成本角度看，得益于丰富的林业资源，巴西、智利等地区的成本优势明显， 这也不纸浆产能集中分布地区相吻合。

各国贸易浆现金生产成本

数据来源：国际林业协会

        二、我国纸浆市场发展现状

        观研天下发布《2019年中国纸浆行业分析报告-市场竞争现状与发展前景评估》显示，近年来我国纸浆需求总量逐年增长，全球纸浆需求的主要增量。数据显示，2009-2018年复合增长率达5.1%。

2010-2018年中国纸浆需求总量情况

数据来源：林业协会

2014-2019年6月我国机制纸产量及同比增长
 

数据来源：林业协会

        由于纸浆需求稳步增长，从2017年开始纸浆价格持续上涨，直到2018年6月达到近年来的高点；虽然2018年下半年全球经济减弱，我国纸浆进口同比减少11%-20%，但因为上游浆厂的压货挺价行为，使得浆价整体维持高位盘整，同时也导致了全球港口的纸浆库存快速攀升。

阔叶浆库存天数与价格
 

数据来源：林业协会

针叶浆库存天数与价格
 

数据来源：林业协会

        但我国2018下半年机制纸产量同比减少7.2%，2019上半年机制纸产量仅同比增长0.3%，导致纸浆消费疲软，行业供需格局有所恶化。

数据来源：林业协会

        展望未来，全球：我国纸浆需求增速虽然略有下滑，但仍继续维持正增长，拉动全球纸浆需求，后续随着库存水平下降，纸浆需求恢复平稳增长。

世界纸浆需求增速与世界经济增速
 

数据来源：林业协会

中国纸浆需求增速与中国第二产业经济增速
 

数据来源：林业协会

        国内，目前废纸进口依存度高，进口废纸的数量发化对我国造纸市场的影响较大，因此受禁止进口政策影响较大。2018年我国废纸进口仅1703万吨，同比大幅度下滑33.8%，根据国务院文件，政府力争2020年年底实现固体废物零进口。如果外废被完全禁止，造纸中白纸板的原材料缺口预计会由部分纸浆替代，从来带来新增纸浆需求量。

我国废纸回收情况及废纸进口情况
 

数据来源：林业协会

        生活用纸方面，生活用纸是吨纸耗浆量最大的品类，耗浆量大约为1:1-1:1.1，在文化纸需求增速放缓的背景下，生活用纸需求增长能有力拉动纸浆消费。横向比较，我国人均生活用纸消费量仅6kg/人年，远低于发达国家，在我国文化纸需求增长放缓的背景下，生活用纸需求有望成为新的纸浆需求增长动力。

我国生活用纸年人均消费量偏低
 

数据来源：林业协会

美国不同纸种及纸浆需求（万吨）
 

数据来源：林业协会

德国不同纸种及纸浆需求（万吨）
 

数据来源：林业协会

我国不同纸种及纸浆需求（万吨）
 

数据来源：林业协会