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        和往年有何不同？

       目前棉纱需求不旺，据最新数据显示，棉纱进口数量增加，棉布出口量减少，3月，我国进口棉纱19.13万吨，环比增加59.60%，同比增加11.14%；3月，出口棉布6.99亿米，环比增加73.23%，同比下降25.11%；优质棉花缺少，储备棉的轮出是市场翘首以盼的事情。2019年储备棉计划轮出100万吨左右，远远低于往年近300万吨的轮出量。即使最终成交率是100%，也比前连年实际成交量减少150万吨以上，如果今年进口棉花总量与去年相同，储备棉和进口棉的总供给量仍减少100万吨以上。虽然国家表示，后期视情况还可能增发滑准税配额，考虑到时间节点在8月以后，再结合当前的价格和棉纱需求较弱的情况，再增发配额的概率较小。

       5月5日挂拍的棉花，2011年棉花最少，2013年棉花居多，质量可能会比原先预期的要好，而且贸易商没有被限制竞拍，高性价比的储备棉必然引来众多贸易商的参与，火爆的场面自然会抬升价格。而且此次储备棉轮出数量只有100万吨，随着纱线需求的逐渐恢复，后期优质棉采购量将会回升，储备棉价格不太可能下跌。另外，ICE棉花期货近期一直在调整，后期继续下跌的空间较小，也将托底现有棉花价格。

       2019中央储备棉轮出结束后，国家储备棉剩余库存将至低位，虽然从国内外棉花价差来看，目前进口棉具有优势，但随着配额的增发，国内外棉花价差将会缩小。因此，未来国内棉花价格受轮储的影响将减弱，而性价比高的储备棉数量将越来越稀少，逐渐退出历史舞台。

       据国家发改委有关负责人在3月下旬会议上表示，“经过连续三年大规模去库存，未来国内棉花缺口将主要通过进口来满足”。换言之，储备棉不再是未来保障国内市场棉花供应缺口的主要方式。