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       原纸涨了，纸板却跌了。纸价又涨，是因为国家严控外废，废纸大量减少导致原纸供应量减少，是供应趋紧。纸板跌价，是因为纸包装需求锐减，产能严重过剩导致降价抢单，这是需求滑落。一边是行政干预，一边是市场惨烈。一半是火焰，一半是海水……2018年将过去一半，产业的折腾远未结束，今年注定不会平凡。供应紧，紧了多少？需求降，滑落多少？

       2018上半年造纸产能不到去年的75%！2018年纸包装需求可能仅有去年的65%！

       2017年及以前，每年外废进口量在2800万吨级别（平均每月230万吨）。进入2018年，根据回馈的信息表明，外废进口使用量锐减50%以上，这样，平均每月耗用外废仅为110万吨水平（减少120万吨）。

       2017年及以前，中国的瓦楞箱板纸年产量为4800万吨级别（平均每月400万吨）。根据外废减少量推算，每月减少120万吨废纸等于减少100万吨原纸。如此，2018年中国包装用纸月产能已减到300万吨级别。

       造纸产量从每月400万吨降为300万吨了，即，降为原来的75%！

       即便如此，进入6月份，各大造纸厂相继停机、玖龙大幅降价。这说明，尽管前5个月废纸减少，但造纸产量还是多了。但从6月21日开始，国废开涨，纸价重拾升势，表明前5个月积累的多余库存已清仓完毕。

       好了，这时可以根据市场既往现象，来计算一下了：

       2018年前1-5月推算原纸产量=300万吨×5个月=1500万吨。

       上述这些原纸卖到6月20日才基本达到供需平衡（价格止跌回升），共用了5.66个月，1500÷5.66=265万吨！！！

       天哪！265÷400=66.25%！！！原来，包装订单少了这么多！

       供应怎么少的？需求又是怎么少的？

       造纸-废纸-造纸”循环，总量是逐步减少的。中国每年制造4800万吨包装原纸，能变成国废的仅2400万吨，仅能留下一半，另一半必须靠进口废纸。

       为什么要进口废纸？因为中国的出口商品量太大！每年有不少于25%的原纸是做成出口商品的包装去了海外。不把流于海外的纸箱废纸弄回来，国内的造纸循环就无法平衡。所以，国家通过严控外废，严到不合情理的地步，终于把废纸来源切掉一半都不止，才造成供应吃紧的局面。

       “造纸-纸箱-废纸-造纸”循环周期可能会长达4个月之久。你今天6月26日买了一台的空调，它的纸箱包装，可能是你在2月份买的那批年货的包装物回收后、造纸、然后再变成现在的纸箱的。2月份的年货包装，有可能是去年的废纸变成的。去年，外废管控尚未那么严格，供应量相对今年，那叫非常充足。

       所以，上游的雨停了，等那批水流到下游，是有一个时间周期的。现在原纸供应看起来很正常，可以随叫随到，再过两个月看看，供应水位会下降，供应价格会上升。

       其实，市场早在原纸产量还没开始减少时，就已经提前作出了反应。从去年开始，整个市场预期原纸会紧张，于是拉开了波澜壮阔的大涨价，一直涨到今天还没完。都在说原纸是靠“套路”涨上去的，其实就是“供应预期趋紧形势下的不断兑现”而已。

       然而，需求减少的形势是相当严峻的。因为纸价经过翻倍的上涨，终端需求遭受到严重打击，纸包装的非刚需用户，纷纷弃用纸箱，大家评估一下，总体上有没有减少20个百分点？

       受中美贸易战的影响，中国出口是受到极大影响的。往年有大约25%的纸包装是出口了的，这部分包装需求，减少量有没有15个百分点？

       从这个角度评估，需求也是减少了35个百分点的，这也验证了本文前面说的包装需求仅有去年的65%的推算。

       这便是2018年中国纸箱界最为奇葩的现状

       1、供需紧缩，生意清淡，纸价高位，价升量减。

       2、一级厂是锅多米少，产能受到废纸供应量的制约。新增造纸产能无处安身，有废纸进口权的大厂闷声发财，仅用国废的造纸厂面临退出。

       3、二级纸板厂因为产能扩张，进一步加剧了产能过剩，二级厂普遍上马高速宽幅瓦线，企图以“过剩”淘汰“过剩”，现已进入两难境地——不上大线，没有规模效应，成本摊销下不来；上了大线，订单少吃不饱，依然过不了盈亏平衡线。如何通过资源整合，提升单厂开机率，将成为重中之重！

       4、反观三级纸箱厂，相对来讲，可能是整个产业链“对抗过剩”最为灵活的环节——小厂已被环保关停，中等纸箱厂，其固定成本摊销比起其上游纸板厂要灵活很多，如果再用“2.5工厂”思路进行些整合，其协作成本也会开始优于二级纸板厂。

       造纸、纸板、纸箱……产量开不满、工人没活干、人工支出高、产品单价高的奇葩时代来临了！