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印尼传出限制铝土矿出口消息，将对中国的氧化铝行业带来严重冲击，作为中国氧化铝龙头的中国铝业和电解铝深加工龙头企业南山铝业，资源供给将面临挑战，相比较而言，拥有文山铝土矿资源的云铝股份将受益于其完整的产业链，几乎不会受到冲击。对整个中国氧化铝行业来说，继续多元化开发海外资源，鼓励企业签订长期供应合同是未来发展的必经之路。

近期，印尼再度传出“限制铝土矿出口”的消息，一旦该消息得到确认，将对中国的氧化铝行业，甚至下游的电解铝和铝材加工业造成较强的冲击。

中国铝土矿进口渠道近期日益呈现单一化趋势。近两个月来，中国铝土矿进口国仅剩下印尼和澳大利亚，而上半年，印度、马来西亚、土耳其等国也还在向中国出口铝土矿。如果这一消息得到印尼政府的确认，中国2011年以来铝土矿进口量飙升的态势将终结。

中国对进口铝土矿的依赖度逐年增加，原因在于，国内铝土矿勘探和开发的速度，明显落后于氧化铝产能的增长。据中国有色金属协会统计，2011年中国氧化铝进口依赖度不到10%。中国铝业预计2011年中国氧化铝产量达3,320万吨，同比增加14.7%，氧化铝自给率将进一步提高。不过，国内的大部分氧化铝新增产能，完全建立在利用国外铝土矿的基础上，因而导致了铝土矿进口量激增。海关数据显示，2011年1至7月，中国合计进口铝土矿2,447.36万吨，同比上升了43.7%，5月更是达到450万吨的历史高位。

资料显示，印尼是全球主要铝土矿资源国之一，资源量约2亿多吨，属红土型铝土矿，因其品位高而颇受市场追捧。目前，我国有80%以上的进口铝土矿来自印尼。

印尼限制铝土矿出口的消息自上半年就已传出，但印尼政府一直未给出确切的实施方案和时间表。从印尼本国和市场情况看，这一次，印尼限制出口的可能性很大。印尼政府计划引进企业在当地建厂，争取将铝土矿资源本地消化。而由于基础设施不够完善，印尼的铝土矿及镍矿资源在短时间内仍以出口为主，但长期来看，印尼将限制出口。

除了铝土矿以外，印尼政府此前已经宣布将限制镍矿资源出口，并将在2014年1月1日实施。在2011年1月1日之后，印尼中央政府已从地方政府手中收回了矿产资源的审批权力，此举也被视为印尼政府进一步限制矿产资源出口的铺垫。

在这一事件中，作为中国氧化铝龙头企业的中国铝业（601600,02600）将受到严重冲击。公司下属的9大氧化铝公司上半年贡献盈利3.64亿元，而公司总共盈利也只有5.31亿元。其中，中铝的山东企业受到冲击最大。山东氧化铝企业的总产能占全国的40%，是进口铝土矿主要消费者。山东地区的铝土矿资源已经基本用完，当地企业所需铝土矿几乎全部依赖进口，并且，山东的企业全部采用低温拜尔法工艺，这一工艺要求只能使用进口的铝土矿，国产铝土矿无法满足生产要求。目前，中铝正在通过积极开拓国内铝土矿资源，及时填补了国内氧化铝厂的需求。同处山东的南山铝业(600219)也因资源问题，发展受到限制。

相对而言，背靠着文山铝土矿资源的云铝股份(000807)日子就要好过一些。目前文山公司拥有25个探矿权证，2个采矿权证，目前控制的铝土矿储量探明为1.36亿吨，远景储量更多。同时，历史三年多建设的文山铝业80万吨/年氧化铝工程已进入收尾阶段，云铝股份将成为国内最完整的“铝土矿-氧化铝-电解铝-铝深加工”一体化的铝业公司。按照2.5吨铝土矿产出1吨氧化铝计算，目前的80万吨氧化铝产能，可支撑持续开采60年以上，资源得到充分保障。