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TDI(甲苯二异氰酸酯)是常用的多异氰酸酯的一种，而多异氰酸酯是聚氨酯(PU)材料和重要基础原料。TDI主要用于生产软质聚氨酯泡沫及聚氨酯弹性体、涂料、胶黏剂等。据了解，涂料行业是TDI一个重要的应用领域，约占TDI总需求量的20%。自2009年开始，中国TDI(甲苯二异氰酸酯)的产能和产量自给率都在稳步提高。据了解，TDI产品在2006-2007年最高峰时一度攀上5-6万/吨，而在2008年金融风暴席卷之时，TDI产品跌低至17500元/吨的水平。高低价差之大引得市场投机者众多。在2009年一年的时间里，有3套装置15万吨/年产能建成。而2010年我国国内产能将稳定在44.5万吨/年，以开工率85%计算我国2010年的产量将在37.8万吨/年，但到2011年我国TDI产能将以上海拜耳的25万吨/年的装置建成做为标志，国内总产能预计将达到88万吨/年左右，开工率若按85-90%计算总产量最高可达约70万吨左右。

TDI装置陆续开车将导致市场供应过剩

据了解，2011年中将有不少TDI项目启动或重新开车，比如：拜耳上海年产25万吨TDI装置将于6月投产;巴斯夫在韩国丽水的16万吨TDI装置经过短暂停车后已于4月5日上午重新开车，恢复正常生产;日本三井年产12万吨的TDI项目将在6月下旬经过检修后重新开车;沧州大化和韩国KPX也分别在4、 5月份时检修完毕后重新开车，另外，沧州大化10万吨TDI项目和福建东南电化装置年产10万吨项目都将于2011年建成，还有，韩国和中国的扩能项目也将在2011年下半年完成。由此可见，随着TDI项目的新建和扩能装置的陆续开车，2011年亚洲TDI供应过剩局面将加剧。虽然今年中国下游市场的需求将增加10%，印度市场将增长10%～20%，但亚洲TDI供货量将增加近10%，从而使供应过剩压力进一步加大。

目前，TDI整体市场都处于供大于求的状态，TDI市场一度萎靡不振，销售量明显出现下滑迹象。持续低迷的市场需求量使得近期的TDI市场成交清淡，买卖双方略显僵持。二季度，亚洲部分TDI生产商将进行装置检修，比如：巴斯夫年产16万吨TDI项目计划在5月下旬进行为期1个月的检修;日本三井年产12万吨的TDI项目计划于5月16日-6月15日进行检修，虽说日本三井此次检修时间超过一个月，由于经销商会提前囤货，预计对整个TDI市场影响将不会太大;另外沧州大化和韩国KPX也分别在4、5月份时进行检修。这些厂家的检修在一定程度上将减少TDI的供应量，或将对TDI市场行情起到促进作用。

日本地震或能减轻TDI市场供大于求之状态

3 月11日，日本发生的9级大地震以及其引发的海啸，使得受灾核心区域附近的化工企业几乎全面停工。这次是日本有史以来发生的最强地震。伴随日本大地震过后，日本地区部分炼油厂因地震而停工，另外日本千叶县附近还聚集着众多化工企业，地震发生后，丸善石油、三井化学等随即停工。

但对于国内TDI市场来说，最为关注的是三井化学24万吨TDI装置状态。据悉三井化学位于鹿岛的12万吨/年TDI装置在地震发生时自动停车，装置没有遭到破坏，目前处于停车状，而位于大牟田的12万吨/年TDI装置距离地震源较远，装置正常。不过日本政府因福岛核电站爆炸担忧供电不足，东京首都圈的东京都、神奈川县、千叶县、埼玉县、山梨县、群马县、枥木县和茨城县正式实施轮番停电措施，其中包括三井大牟田的12万吨/年TDI装置。虽然目前轮番停电措施尚未全面启动，但鹿岛TDI无法供应日本国内客户，而改由大牟田TDI装置尽量保证国内供应。因此业内人士预计，三井化学近期内向中国以及其他地区的 TDI出口量将大幅削减。

日本三井化学TDI在国内主要市场集中在华南地区，而且集中应用在涂料领域中。因此日本地震后，三井化学货源减少，华南市场开始悄然出现“货源将紧张”的消息出现，香港现货市场封盘，华南区内贸易商部分封盘，市场三井货源紧俏等等。近日国产北方厂家也追加涨幅至500元/吨，华北、华东地区TDI报价带票价格走高21700-22000元/吨，巴斯夫货源22000-22200元/吨;华南地区日韩货源不带票报价21800-22000元/吨，个别三井货源甚至报高至22200元/吨。

从短期看，国内TDI资源依旧供大于求，而且“重灾区”在受进口货影响较小的华北及华东地区。尤其是华东地区下游工厂自身原料库存较多，目前了解到，按目前下游工厂订单计算，最多可消耗至5月左右，少则也需消耗至4月。华东区内巴斯夫、拜耳以及国产货源充足，张家港贸易商TDI累积存货就1万多吨。华北地区贸易商库存虽不多，但TDI工厂库存不低，累积库存也有1万多吨。华北及西北地区TDI需求低迷。总体来说直至5月份国内TDI资源将多维持在供大于求的状态。因此日本地震后进口减少所带来的利好影响，尚不能影响到国内TDI市场的根本问题。短期内成交量不济的状态不太可能出现根本性的转机，甚至不排除出现短暂下跌的可能性。

而从长期来看，日本此次地震后，伴随着海啸和核电站爆炸，日本受到较大创伤，不少化工工厂何时开工并没有明确时间表。不仅如此，日本化工产品出口至亚洲其他地区比重较大，尤其是韩国市场，进而可能带动整个亚洲化工产品价格走高，借由TDI外盘走高间接逐渐影响国内TDI市场。另外一方面，华南地区进口货源减少，加上外盘价格走高，可能加大北方厂家资源南下力度，转而减少华东及华北地区需求疲软地区的输出，或许能减轻当地供大于求的矛盾。如此长期来看，日本地震对国内TDI市场影响仍是利好多于利空。

其实，无论是TDI装置检修还是日本地震，对TDI市场的影响都是短期的，虽说在一定时期内可减缓TDI市场供大于求的状态，也可使其在价格方面有所波动，但从长期来看，TDI市场供大于求仍是未来发展主趋势。