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　　日前,国务院关税税则委员会下发[2008]25号通知。通知说,经国务院批准,自2008年8月20日起,对部分商品出口关税税率进行调整,其中,对一般贸易项下出口的铝合金(税号:76012000)征收出口暂定关税,暂定税率为15%。同时调整的还有焦炭提高至40%;炼焦煤提高至10%;其他烟煤等暂定税率为10%。供应将增加沪铝向下寻求成本支撑受此消息影响,8月19日沪铝主力合约0811跳空低开,尾盘又出现跳水,盘中跌破18000元/吨,最终收盘于17920元/吨。成交量大幅增加8776手。分析师认为,技术面上,沪铝已跌破重要支撑位18000元,并且均线处于空头排列,如果此位得到验证,沪铝将会有一波新的下跌行情。加征铝合金关税,使得国内铝产品终归需要寻找渠道出口,进一步加重内弱外强的局面。而国内自身并不存在支撑铝价的因素,国内铝价很可能向其成本寻找强劲支撑。预计后期中国铝合金出口减少,可能对伦敦金属交易所(LME)的高库存起到消化的作用。贸易商表示,随着中国出口的减少及其他地区因建筑及能源成本走高造成的项目延期,LME铝库存将开始减少。目前伦交所铝库存量为112万吨,处于4年来历史高点。国内市场方面,中国铝合金出口减少,将迫使亚洲购买商将注意力转向原生金属,从而可能会驱使原铝铝升水走高。继铝合金出口关税上调至同原铝出口同等水平之后,冶炼商将减少铝合金产量并增加原铝产量,国内原铝供应将增多。国内需求疲软将拖累产业链成本下跌目前国内非中铝氧化铝价格3000~3200元/吨,中铝氧化铝现货价格3200元/吨;国内铝土矿价格铝硅比按8计算,山西为374元/吨(不包括资源税),河南为400元/吨。从收购铝土矿渠道可以知道,高品位的铝土矿资源正在逐渐减少,对高品位铝土矿的需求竞争激烈。种种迹象显示,终端消费的下降,势必在未来中期影响始端矿产价格。目前,国内需求明显放慢,铝锭价格已跌破部分电解铝生产成本线,电解铝企业的亏损随着时间的推移将会传导至氧化铝企业及矿产企业公司。另外国际原油价格的大幅下跌,使海运费逐渐回落,这必然降低铝土矿的进口价格,氧化铝生产成本也会随之降低,而降低后的利润将会填补下游电解铝及铝材企业。另外,此次同时调整的热力煤出口税率从零提至10%,这将增加国内电煤的供应,相应电解铝企业的电力短缺局面也将得到改善,恢复产量的预期增大。这给本来需求脆弱的沪铝市场又增添更大压力,这一重大利空消息将加速和增大国内沪铝的下跌空间。“意外”加税脆弱沪铝压力陡增此次对一般贸易项下出口的铝合金(税号:76012000)开始征收与原铝税率一致的15%暂定关税,让业内人士普遍感到意外,也使现货需求本已脆弱的沪铝市场突然增添压力。有业内分析师以“突然”两字评论这一出口关税政策的改变。这不仅表现在税率由零陡增至15%,也表现为公告前无明显征兆,且执行日期离公告日仅相隔5天。按照海关总署公布的统计数据,未锻轧铝(含原铝和未锻轧铝合金)今年上半年的出口总量超43万吨,较去年同期增长57.7%,其中仅6月份就突击出口12万多吨,1~7月累计出口量同比增幅高达66.9%。据悉,出口关税早已高达15%的原铝,受不鼓励高能耗产品出口的关税政策影响,近年来每月出口量很少超过万吨,即上述未锻轧铝的统计量中近九成来自未锻轧的铝合金锭。近1年来,由于原铝半成品替代原铝出口的渠道已受阻,具有相对成本优势的国内铝生产商,在国内铝消费难有大改观之际,纷纷改以铝合金锭的形式出口,仍然在变相大量出口国内尚稀缺的能源,而这与目前各地热力煤供应不足、电力持续告急的现状不相适应。因此,事实上,本月初业内已有传言,政府试图减少高能耗铝行业的出口,目前正考虑对未锻轧铝合金锭出口征税,但普遍预计最早在9月初或者第四季度实施,且税率不超过5%。业内预计,由于铝合金出口即将受阻,国内原铝市场的供给陡增,将会给上海期货交易所本已疲软的电解铝期货市场增添压力。不过,目前沪铝期货价格已跌至成本线附近,进一步下探的空间仍有限。